硅片價格持續(xù)跌勢 終端需求下滑明顯

硅料價格

本月硅料供應(yīng)量繼續(xù)穩(wěn)步提升，但是上游環(huán)節(jié)正在經(jīng)受用料需求急速萎縮的市場變化，而且隨著前期訂單陸續(xù)完成履約和交付，部分硅料企業(yè)已經(jīng)開始面臨缺乏新訂單的境遇，另外一個重要信號是硅料環(huán)節(jié)正在開始累積異常庫存。

上游環(huán)節(jié)博弈程度日趨激烈，硅片環(huán)節(jié)仍然處于價格急速下跌過程中，假設(shè)以硅片跌幅對應(yīng)硅料價格的下跌幅度測算，恐當(dāng)前硅料價格水平暫時難以覆蓋。但是在目前紛繁復(fù)雜的市場環(huán)境和快速變化中，上游企業(yè)也紛紛在尋找和摸索新的商務(wù)合作模式，尋求互相依托和綁定合作關(guān)系。

硅料價格，因買賣雙方心態(tài)差異，以及不同硅料企業(yè)之間策略差異，包括個別企業(yè)已有主動出擊，而個別企業(yè)仍然保持觀望和按兵不動，所以實則硅料市場價格范圍持續(xù)擴(kuò)大，而且因需求萎縮導(dǎo)致“有市無價”難以成交的困境仍在持續(xù)。因周轉(zhuǎn)速率放緩，硅料環(huán)節(jié)的異常庫存已經(jīng)開始明顯堆積，預(yù)計月底包括頭部企業(yè)在內(nèi)的硅料企業(yè)均會面臨庫存壓力，只是程度稍有不同，春節(jié)假期之前持續(xù)面臨嚴(yán)峻形勢。

硅片價格

單晶硅片價格仍然混亂，本期價格仍舊處于”無序下跌”過程。12月23日晚間硅片龍頭廠家同時官宣牌價，但是截止本周三，硅片主流價格在之前價格基礎(chǔ)上繼續(xù)下探，而且下跌幅度仍然劇烈，暫時未見止跌趨勢。

電池對硅片的需求滑坡加快，上游價格的混亂下跌過程也無法得到扭轉(zhuǎn)。截止本周三，182mm/150μm規(guī)格硅片的主流價格已經(jīng)全面跌破每片4.95元，210mm/150μm規(guī)格硅片價格也已跌破每片6.7元位置，當(dāng)前核心矛盾是上游供應(yīng)需要面對下游持續(xù)下滑的需求。即使硅片環(huán)節(jié)已經(jīng)處于減產(chǎn)通道，供應(yīng)量持續(xù)收縮，但是需求的萎縮速度也仍然令人吃驚。

即將到來的1月包括中國春節(jié)假期，以及當(dāng)前國內(nèi)各地蔓延的疫情和感染程度，制造環(huán)節(jié)需要考慮的復(fù)雜難度有增無減，如何排產(chǎn)以及假期安排、人員調(diào)配等等除終端需求之外的因素疊加，無疑令產(chǎn)業(yè)鏈中的各個環(huán)節(jié)堪憂。

電池片價格

本周隨著組件廠家陸續(xù)完成今年采購目標(biāo)，對應(yīng)電池片需求快速萎縮，僅部分組件廠家以天為單位的小量采購，然而放眼電池片環(huán)節(jié)，當(dāng)前依舊維持滿產(chǎn)產(chǎn)出，使電池片價格下跌幅度加劇，甚至超越了硅片價格的跌幅。

截至當(dāng)前電池片成交價格M6、M10、 G12尺寸落在每瓦0.93-0.95元人民幣、每瓦0.94-0.98元人民幣、以及每瓦0.95-0.98元人民幣的價格水平。M6尺寸電池片中國境內(nèi)已鮮少成交，海外需求也萎縮快速，預(yù)期在明年1月1日將取消報價。

展望后勢，眾廠家最關(guān)切的是春節(jié)各環(huán)節(jié)的排產(chǎn)應(yīng)對策略，根據(jù)當(dāng)前了解，組件廠家整體傾向減產(chǎn)規(guī)劃，但仍在測算評估屆時訂單表現(xiàn)以及減產(chǎn)幅度。后續(xù)電池片價格跌勢將視電池片環(huán)節(jié)排產(chǎn)與終端組件需求的供需情勢做相應(yīng)變化。

組件價格

本周開始需求快速收斂，海內(nèi)外交付都在收尾，組件廠家也開始收尾出清庫存為年底結(jié)算準(zhǔn)備，近期低價出清庫存非常規(guī)效率的組件價格也有聽聞低于每瓦1.7元人民幣的折讓價格。

本周價格延續(xù)上周局勢，前期高價訂單已大多執(zhí)行完畢，500W+單玻價格約在每瓦1.82-1.98元人民幣、雙玻每瓦1.85-1.98元人民幣。而海外價格暫時因假期因素影響，價格暫時沒有變動。

然而供應(yīng)鏈的快速下探影響組件新簽單，組件價格的下滑探底僅剛啟動，終端已有廠家重新談價，Q1報價不管海內(nèi)外價格都持續(xù)下滑、并有擴(kuò)大趨勢，23Q1已可以看見每瓦1.7-1.88元人民幣、每瓦0.22-0.23元美金。廠家悲觀看待1-2月組件價格將會出現(xiàn)較明顯的跌價。

需求疲弱也讓組件廠家排產(chǎn)規(guī)劃模糊不定，一月元旦、春節(jié)都有部分廠家預(yù)期停產(chǎn)，一線垂直整合廠家稼動率恐下滑至70%左右、二三線廠家也有下修至50%的可能性。

N型電池片、組件價格

Ｎ型電池片價格也受到硅片價格沖擊而小幅下調(diào)，PERC電池片跳水也大大沖擊N型電池片售價，價格混亂。HJT電池片(G12)新價尚未有具體定價，TOPCon(M10)電池片部分電池片廠家外售推廣PN同價、然定價也因PERC售價混亂尚未底定。

而組件價格部分，目前HJT組件(M6)海外價格約每瓦0.265-0.29元美金；HJT組件(G12)價格并無新報價價格暫穩(wěn)每瓦2.05-2.25元人民幣。TOPCon組件(M10)價格小幅下滑2-3分人民幣、約每瓦1.96-2.03元人民幣，海外價格約每瓦0.26-0.27元美金。