光伏上游價(jià)格僵持 組件價(jià)格跌幅有限（10.27）

硅料價(jià)格

本月硅料環(huán)節(jié)整體生產(chǎn)運(yùn)行情況趨穩(wěn)，產(chǎn)量繼續(xù)處于緩步增長(zhǎng)階段。

截止月底觀察，上游環(huán)節(jié)暫時(shí)仍然以執(zhí)行前期訂單和交付為主，單晶致密塊料主流價(jià)格暫未開(kāi)始明顯變動(dòng)，主流價(jià)格區(qū)間雖從上月底開(kāi)始有小幅擴(kuò)大趨勢(shì)，但是迄今為止新訂單洽談和簽訂的氛圍尚不濃郁，預(yù)計(jì)針對(duì)11月的新訂單簽訂周期將陸續(xù)開(kāi)啟，而且針對(duì)新訂單的價(jià)格博弈激烈程度將成為上游環(huán)節(jié)的月度焦點(diǎn)。

市場(chǎng)盼跌和恐慌氣氛逐漸升溫，一方面體現(xiàn)在貿(mào)易環(huán)節(jié)自9月開(kāi)始的加速出清，雖然整體占比有限，但是在現(xiàn)貨交易方面釋出較強(qiáng)信號(hào)；另外一方面，硅料買(mǎi)家心態(tài)持續(xù)轉(zhuǎn)變，持續(xù)減少硅料流通庫(kù)存以及生產(chǎn)通道中的冗沉量，最大限度減少或避免跌價(jià)損失的心態(tài)持續(xù)發(fā)酵。

總體而言，上游供需關(guān)系年底即將成為臨界點(diǎn)，預(yù)計(jì)硅料價(jià)格難以在短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)斷崖式下跌，但是若11月拉晶環(huán)節(jié)稼動(dòng)率保持環(huán)比上升的話，硅料價(jià)格下跌發(fā)生的時(shí)間點(diǎn)可能會(huì)被繼續(xù)延后。

*InfoLink 硅料價(jià)格調(diào)研和收集的時(shí)間區(qū)間，主要針對(duì)前一周周四至本周周三正在執(zhí)行和新近簽訂的合約價(jià)格范圍，并且針對(duì)市場(chǎng)交易中主流價(jià)格跟蹤和反饋，故采買(mǎi)訂單成交密集期會(huì)逐步反應(yīng)價(jià)格變化和趨勢(shì)，個(gè)別散單交易價(jià)格僅作為關(guān)注項(xiàng)目。

硅片價(jià)格

本周隆基發(fā)布單晶硅片價(jià)格，取消158.75mm尺寸報(bào)價(jià)，166mm和182mm尺寸對(duì)應(yīng)的人民幣價(jià)格持穩(wěn)，美金價(jià)格下調(diào)反應(yīng)匯率變動(dòng)的趨勢(shì)；中環(huán)單晶硅片價(jià)格尚未發(fā)布更新。

本月經(jīng)歷國(guó)慶長(zhǎng)假后，西北主要省區(qū)均經(jīng)歷不同程度的疫情和防控要求，對(duì)生產(chǎn)和運(yùn)輸造成一定影響，但是單晶硅片總量仍然保持月度環(huán)比增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，而且環(huán)比增幅或可達(dá)到8%-10%，達(dá)到前十個(gè)月的最大增幅。相較前期毫無(wú)硅片庫(kù)存壓力、甚至持續(xù)面臨負(fù)庫(kù)存被動(dòng)局面的單晶硅片環(huán)節(jié)而言，預(yù)計(jì)將在即將到來(lái)的11月開(kāi)始有所變化，恐將面臨逐漸增加的、非正常周轉(zhuǎn)的庫(kù)存壓力。

截至本周，單晶硅片主流尺寸對(duì)應(yīng)價(jià)格暫時(shí)未見(jiàn)明顯波動(dòng)，降級(jí)片價(jià)格維持較弱走勢(shì)，另外二三線硅片廠家雖尚未在價(jià)格方面做明顯調(diào)整，但是均面臨11月硅片銷(xiāo)售壓力增加的壓力，不排除會(huì)針對(duì)商務(wù)合作條款或相關(guān)細(xì)則方面做出靈活調(diào)整，變相促進(jìn)硅片流通速率。

電池片價(jià)格

電池片供應(yīng)持續(xù)緊張，部分組件廠家訂單無(wú)法滿足，盡管龍頭電池廠家報(bào)價(jià)維持，主流M10尺寸實(shí)際成交價(jià)格上行來(lái)到每瓦1.34-1.35元人民幣，甚至部分1.36的報(bào)價(jià)也有耳聞，持續(xù)堆高組件成本壓力。

本周價(jià)格M6,M10, G12尺寸落在每瓦1.31元人民幣、每瓦1.34-1.35元人民幣、以及每瓦1.34-1.35元人民幣的價(jià)格水平。海外市場(chǎng)價(jià)格反應(yīng)匯率變動(dòng)小幅下修。

展望后勢(shì)，四季度將迎來(lái)需求旺季，預(yù)期11月電池片供應(yīng)緊張之勢(shì)仍未能緩解，當(dāng)前出現(xiàn)部分一、二線組件廠家陸續(xù)簽訂到年底的長(zhǎng)單以保障電池片供應(yīng)來(lái)源，流通市面的電池片有限也擁有相對(duì)高水位的價(jià)格表現(xiàn)。

組件價(jià)格

目前國(guó)內(nèi)需求持穩(wěn)、受惠地面型項(xiàng)目開(kāi)動(dòng)，使得價(jià)格有一定的支撐性。近期500w+雙玻組件執(zhí)行價(jià)格持穩(wěn)約每瓦1.95-2.05元人民幣，單玻的價(jià)格價(jià)差每瓦1-3分人民幣左右。四季度整體價(jià)格區(qū)間混亂、長(zhǎng)單協(xié)議也有部分低價(jià)執(zhí)行，然因成本壓力部分簽單已小幅上調(diào)至每瓦1.98-2.05元人民幣，四季度供應(yīng)鏈跌價(jià)時(shí)間不定。

11月需求支撐，TOP5廠家維持高稼動(dòng)支撐11月組件產(chǎn)出、環(huán)比10月小幅增長(zhǎng)，然而在成本壓力下部分中小組件廠家開(kāi)工率或許將出現(xiàn)調(diào)降。其中除了電池片價(jià)格持續(xù)出現(xiàn)上調(diào)之外、部分輔材料也在11月醞釀漲勢(shì)。

輔材料部分，玻璃當(dāng)前價(jià)格約在每平方米25.5-26.5元人民幣，玻璃生產(chǎn)成本上升、庫(kù)存水位較低等因素，11月新簽單希望調(diào)漲每平方米1-2元人民幣；而480克重高透EVA膠膜當(dāng)前價(jià)格每平方米13.5-14元人民幣、白色EVA膠膜價(jià)格約每平方米14-14.5元人民幣，11月因部分粒子廠家檢修計(jì)劃恐影響后續(xù)產(chǎn)量，11月膠膜價(jià)格預(yù)期調(diào)整10%的漲幅。但目前組件廠家成本壓力沉重，衡量玻璃新增窯爐持續(xù)上線、膠膜粒子前期庫(kù)存仍可支撐供應(yīng)，總體來(lái)看11月的供給對(duì)應(yīng)需求仍相對(duì)足夠，膠膜、玻璃價(jià)格漲幅恐相對(duì)有限。

海外部分，除匯率變動(dòng)未止穩(wěn)以外，值得關(guān)注航運(yùn)費(fèi)9-10月大幅下滑，隨著通膨壓力上調(diào)，四季度需求也較觀望，10月對(duì)比9月單月下探幅度約25-35%。海外組件均價(jià)止穩(wěn)約每瓦0.25-0.265元美金的水平，歐洲FOB價(jià)格目前價(jià)格維穩(wěn)約每瓦0.25-0.28元美金左右，亞太地區(qū)FOB價(jià)格約每瓦0.245-0.255元美金、巴西FOB價(jià)格約落在每瓦0.245-0.255元美金。印度本土FOB價(jià)格換算約每瓦0.32-0.36元美金左右的水平。美國(guó)東南亞組件DDP價(jià)格每瓦 0.41-0.44元美金、本土DDP價(jià)格約每瓦0.5-0.6元美金。

Ｎ型電池片、組件價(jià)格

本周價(jià)格持穩(wěn)上周，目前價(jià)格未形成主流，等待后續(xù)廠家量產(chǎn)情況再行決議是否增加報(bào)價(jià)欄位。目前Ｎ型電池片對(duì)外銷(xiāo)售份額并不多，大多以自用為主。HJT電池片(M6)價(jià)格每瓦1.45-1.6元人民幣不等。TOPCon（M10/G12）電池片當(dāng)前價(jià)格約在每瓦1.41-1.45元人民幣。而組件價(jià)格部分，目前HJT組件(M6)價(jià)格約在每瓦2.1-2.15元人民幣，海外價(jià)格約每瓦0.28-0.3元美金。TOPCon組件（M10/G12）價(jià)格約每瓦2.03-2.05元人民幣，海外價(jià)格約每瓦0.27-0.28元美金。