光伏上游持續(xù)博弈 盼跌情緒加劇（11.10）

硅料價(jià)格

本周硅料環(huán)節(jié)仍然以前期訂單履行和交付為主，部分硅料頭部企業(yè)已經(jīng)優(yōu)先完成新訂單簽訂，但是仍有個(gè)別企業(yè)新訂單簽訂仍在進(jìn)行中，分化趨勢(shì)逐步顯現(xiàn)。硅料需求端一方面盼跌和觀望情緒持續(xù)發(fā)酵，另外一方面硅片環(huán)節(jié)面臨自身壓力加劇，繼而逐步開始轉(zhuǎn)化需求壓力。

截至本周三，單晶致密塊料主流價(jià)格暫未出現(xiàn)明顯下修，暫時(shí)仍然維持在每公斤303元人民幣，但是高價(jià)區(qū)間繼續(xù)下降，不同廠家的報(bào)價(jià)范圍已經(jīng)逐步擴(kuò)大，二線廠家價(jià)格有逐步下探趨勢(shì)。硅料需求方在供需關(guān)系中正在逐步改變角色和心態(tài)，上游環(huán)節(jié)博弈氛圍濃郁。

11月拉晶企業(yè)生產(chǎn)用料的剛性需求預(yù)期明顯，拉晶整體稼動(dòng)率穩(wěn)中有升，硅料需求的規(guī)模仍然具有確定性，對(duì)于硅料價(jià)格暫時(shí)仍具一定支撐意義。但是上游供需關(guān)系在年底即將成為臨界點(diǎn)，預(yù)計(jì)硅料價(jià)格雖然難以在短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)斷崖式下跌，但是距離松動(dòng)的概率已在逐步增加。

*InfoLink 硅料價(jià)格調(diào)研和收集的時(shí)間區(qū)間，主要針對(duì)前一周周四至本周周三正在執(zhí)行和新近簽訂的合約價(jià)格范圍，并且針對(duì)市場(chǎng)交易中主流價(jià)格跟蹤和反饋，故采買訂單成交密集期會(huì)逐步反應(yīng)價(jià)格變化和趨勢(shì)，個(gè)別散單交易價(jià)格僅作為關(guān)注項(xiàng)目。

硅片價(jià)格

單晶硅片環(huán)節(jié)整體價(jià)格未見明顯波動(dòng)，但是各個(gè)規(guī)格的低價(jià)水平呈現(xiàn)繼續(xù)下探趨勢(shì)，目前基于下游電池環(huán)節(jié)“能開盡開”的高稼動(dòng)和硅片需求的高確定性，硅片環(huán)節(jié)本周簽單和發(fā)運(yùn)相比月初有所平緩，主流價(jià)格暫時(shí)維持平穩(wěn)，但是整體庫存水平悄然累積。

本月拉晶環(huán)節(jié)整體稼動(dòng)率穩(wěn)中有升，市場(chǎng)供應(yīng)量繼續(xù)增加，其中降級(jí)硅片流通量也呈現(xiàn)加大放量趨勢(shì)，非正品硅片的價(jià)格水平繼續(xù)下降，但是目前正在轉(zhuǎn)變中的供需關(guān)系，同時(shí)迫于硅片需求端對(duì)產(chǎn)品效率、品質(zhì)各方面不斷提高的要求，降級(jí)硅片雖價(jià)格讓步但是恐仍將遭遇滯銷危機(jī)。

面對(duì)年底硅片銷售壓力增加的市場(chǎng)環(huán)境變化，不排除各家硅片企業(yè)會(huì)針對(duì)商務(wù)合作條款或相關(guān)合作細(xì)則方面做出靈活調(diào)整，變相促進(jìn)硅片流通速率。

電池片價(jià)格

11月觀察電池片與組件排產(chǎn)狀況，電池片供需仍舊緊張但并未持續(xù)擴(kuò)大，再加上硅片松動(dòng)也使得電池片廠家利潤水平得到修復(fù)，以及衡量下游組件廠家的接受度已十分有限，預(yù)期11月電池片整體價(jià)格高檔維穩(wěn)，不致有更大的漲幅。

本周電池片成交價(jià)格并沒有太大波動(dòng)，M6、M10、 G12尺寸落在每瓦1.31元人民幣、每瓦1.35-1.36元人民幣、以及每瓦1.34-1.35元人民幣的價(jià)格水平。

而其中觀察因?yàn)槭袌?chǎng)流通量小、急單等因素，極少數(shù)個(gè)別客戶主動(dòng)喊價(jià)拿貨，使主流M10尺寸高價(jià)成交價(jià)格上行來到每瓦1.38元人民幣價(jià)格區(qū)間，使整體價(jià)差擴(kuò)大。

展望后勢(shì)，在供需情勢(shì)緊張下，短期電池片價(jià)格走勢(shì)仍然維持高檔，較難反應(yīng)硅片跌價(jià)牽連，而12-1月傳統(tǒng)電池片拉貨淡季將隨需求萎縮而緩步下行。然而，由于明年年節(jié)提前，若組件提前備貨電池片也將影響屆時(shí)價(jià)格走勢(shì)。

組件價(jià)格

11月價(jià)格維穩(wěn)、500w+雙玻組件執(zhí)行價(jià)格持穩(wěn)約每瓦1.95-2.05元人民幣，單玻的價(jià)格價(jià)差每瓦1-3分人民幣左右。目前市場(chǎng)對(duì)明年簽單大多以長單協(xié)議平攤成本波動(dòng)，國內(nèi)較少訂單簽訂調(diào)價(jià)機(jī)制，近期新簽訂的標(biāo)案也有此傾向。

組件成本壓力尚未緩解，部分廠家11月新報(bào)價(jià)小幅上調(diào)2-3分人民幣、至每瓦1.99-2.07元人民幣，然成交接受度有限，部分大型項(xiàng)目價(jià)格主要以1.9-1.95元人民幣的價(jià)格執(zhí)行，四季度整體價(jià)格區(qū)間持續(xù)擴(kuò)大。此外，本周也可看見成交開始趨緩，因冬季即將到來、項(xiàng)目打樁進(jìn)度較緩，此外廠家交單時(shí)間也不著急搶12月的節(jié)點(diǎn)，搶裝時(shí)間模糊，近期也有風(fēng)聲在明年初的節(jié)點(diǎn)價(jià)格有可能出現(xiàn)下滑。

海外組件均價(jià)止穩(wěn)約每瓦0.25-0.265元美金的水平，歐洲FOB價(jià)格目前價(jià)格維穩(wěn)約每瓦0.25-0.28元美金左右，亞太地區(qū)FOB價(jià)格約每瓦0.245-0.255元美金、巴西FOB價(jià)格約落在每瓦0.245-0.255元美金。印度本土FOB價(jià)格換算約每瓦0.32-0.36元美金左右的水平。美國東南亞組件DDP價(jià)格每瓦 0.41-0.44元美金、本土DDP價(jià)格約每瓦0.5-0.6元美金。

N型電池片、組件價(jià)格

本周價(jià)格持穩(wěn)上周，目前價(jià)格未形成主流，等待后續(xù)廠家量產(chǎn)情況再行決議是否增加報(bào)價(jià)欄位。目前Ｎ型電池片對(duì)外銷售份額并不多，大多以自用為主。HJT電池片(M6)價(jià)格每瓦1.45-1.6元人民幣不等。TOPCon(M10/G12)電池片當(dāng)前價(jià)格約在每瓦1.41-1.45元人民幣。

而組件價(jià)格部分，目前HJT組件(M6)價(jià)格約在每瓦2.1-2.2元人民幣，海外價(jià)格約每瓦0.28-0.3元美金；HJT組件(G12)價(jià)格約每瓦2.2-2.4元人民幣。TOPCon組件(M10/G12)價(jià)格約每瓦2.03-2.1元人民幣，海外價(jià)格約每瓦0.27-0.28元美金。