光伏行業(yè)洗牌已不可避免，但降價(jià)潮并非完全是壞事

蔓延光伏全產(chǎn)業(yè)鏈的降價(jià)潮，宣告了階段性產(chǎn)能過剩真的來臨，但超大規(guī)模的擴(kuò)產(chǎn)卻呈烈火烹油之勢。

6月14日，當(dāng)周單晶硅致密料成交均價(jià)跌破八萬元大關(guān)，僅7.24萬元/噸。相比30萬元/噸的最高價(jià)，跌幅驚人。

據(jù)硅業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì)，6月硅料產(chǎn)量達(dá)到12.5萬噸，第三季度還將迎來一波產(chǎn)能集中釋放，東立科技、新疆晶諾、寶豐能源和上機(jī)數(shù)控等企業(yè)將陸續(xù)投產(chǎn)。隨著更多產(chǎn)能釋放，進(jìn)入下行通道的硅料價(jià)格必將進(jìn)一步下滑。這意味著，制約光伏行業(yè)的硅料短缺問題將徹底翻篇。

與此同時(shí)，龍頭企業(yè)雖然警示“產(chǎn)能過剩、光伏危機(jī)即將到來”，但超大規(guī)模的擴(kuò)產(chǎn)卻毫不手軟：

5月25日，晶科能源宣布將投入560億元資金，在山西建設(shè)N型一體化項(xiàng)目，項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容包括56GW單晶拉棒、56GW硅片、56GW高效電池和56GW組件產(chǎn)能。

6月15日，隆基綠能在西安開工建設(shè)年產(chǎn)100GW單晶硅片及50GW單晶電池項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資約452億元，是隆基全球建設(shè)規(guī)模最大、產(chǎn)能最高、技術(shù)最先進(jìn)的光伏生產(chǎn)基地。

一邊是產(chǎn)能過剩、大幅降價(jià)，一邊是來勢洶洶的大擴(kuò)產(chǎn)，光伏行業(yè)的“冰火兩重天”勢態(tài)讓人揪心。面對(duì)不可避免的大洗牌，行業(yè)又將走到有人哭、有人笑的慘烈時(shí)刻。

產(chǎn)業(yè)鏈全線降價(jià)

近段時(shí)間，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格全線下跌。降價(jià)幅度從上游向下依次遞減：硅料最大，硅片其次，組件最小，而太陽能電池片則幾乎未受影響。

根據(jù)6月14日硅業(yè)分會(huì)發(fā)布的多晶硅最新價(jià)格，當(dāng)周單晶復(fù)投料成交均價(jià)7.46萬元/噸，周環(huán)比降幅23.64%；單晶致密料成交均價(jià)為7.24萬元/噸，周環(huán)比降幅為24.50%。國內(nèi)N型料成交均價(jià)為8.05萬元/噸，周環(huán)比降幅為22.52%。

今年2月底至今，硅料價(jià)格一直呈下滑態(tài)勢。2月22日，單晶硅復(fù)投料均價(jià)22.24萬元/噸，單晶致密料成交均價(jià)為24.01萬元/噸，之后一路下滑，到4月14日已分別降至19.78萬元/噸和19.53萬元/噸。如今價(jià)格再降，其幅度之大，堪稱“膝斬”。

硅片方面，龍頭企業(yè)也紛紛下調(diào)價(jià)格。

其中，隆基5月29日宣布，相比于4月27日的報(bào)價(jià)，單晶硅片P型M10（150μm厚度）價(jià)格由6.3元下調(diào)至4.36元，P型M6（150μm厚度）單晶硅片價(jià)格由5.44元下調(diào)至3.81元，降幅分別達(dá)30.79%和29.96%。

3天后，TCL中環(huán)緊跟著調(diào)價(jià)。182尺寸的150μm厚度P型硅片，4月6日價(jià)格為6.4元/片，而到6月1日價(jià)格已降至3.8元/片，降幅達(dá)到40.63%。

組件環(huán)節(jié)，盡管頭部組件企業(yè)公開報(bào)價(jià)仍維持在1.5元/瓦出頭，但折合返利實(shí)際出廠價(jià)，都已經(jīng)降至1.5元/瓦以下。部分小廠甚至報(bào)到了1.3元/瓦的極低價(jià)，是自2021年以來的組件最低價(jià)記錄。

6月1日，華電集團(tuán)2023年第二批光伏組件集采開標(biāo)，總規(guī)模為4081.36MW，38家企業(yè)參與競爭。組件開標(biāo)價(jià)格創(chuàng)下今年新低，其中p型雙面的最低報(bào)價(jià)已經(jīng)低至1.425元/W，n型雙面的最低報(bào)價(jià)已經(jīng)低至1.495元/W。

此輪光伏全產(chǎn)業(yè)鏈大規(guī)模降價(jià)，被認(rèn)為是由硅料價(jià)格大幅下跌引發(fā)的連鎖反應(yīng)。硅片與硅料價(jià)格高度聯(lián)動(dòng)，而組件又受到硅片價(jià)格的影響，反倒是下游的電池片價(jià)格波動(dòng)最小，價(jià)格有所下降但利潤空間卻增大了，大尺寸電池片毛利高達(dá)30%。

從目前市場反應(yīng)情況看，還沒有到最慘烈的時(shí)候，甚至都說不上是價(jià)格戰(zhàn)，因?yàn)楹芏喹h(huán)節(jié)還有不錯(cuò)的利潤。隨著競爭白熱化，你死我活“拼刺刀”的時(shí)刻就會(huì)來臨。

產(chǎn)能過剩惹的禍

綜合來看，明確出現(xiàn)過剩信號(hào)的是硅料和硅片環(huán)節(jié)，這是壓垮光伏產(chǎn)業(yè)鏈的兩塊大石頭。

根據(jù)中信期貨數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2023全年，中國硅料產(chǎn)量將超過140萬噸，全球產(chǎn)量合計(jì)超過155萬噸，對(duì)應(yīng)可滿足超過600GW組件。而據(jù)TrendForce集邦咨詢報(bào)告預(yù)測，2023年全球的新增裝機(jī)需求為351GW。兩相比較，多晶硅的產(chǎn)能已經(jīng)明顯過剩了。

如今的產(chǎn)能過剩，是此前行業(yè)狂熱結(jié)下的苦果。

過去三年，在“雙碳”政策紅利刺激下，整個(gè)光伏行業(yè)進(jìn)入一個(gè)史無前例的上行周期。面對(duì)需求端的狂熱，作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈的源頭產(chǎn)品，硅料供不應(yīng)求，價(jià)格一路暴漲，硅片、組件等下游產(chǎn)品亦一路跟漲。

多晶硅價(jià)格在去年7月份，最高時(shí)達(dá)到30萬元/每噸，創(chuàng)下了10年新高。硅片價(jià)格也水漲船高，創(chuàng)下過去十年最高。在2022年，硅料成了印鈔機(jī)，硅料企業(yè)賺錢賺得令人眼熱。

暴利之下，不僅行業(yè)內(nèi)頭部廠商在硅料、硅片等環(huán)節(jié)紛紛擴(kuò)產(chǎn)，許多白酒、互聯(lián)網(wǎng)、房地產(chǎn)等公司也紛紛跨界入局。到了今年二季度，市場供需終于在超預(yù)期的擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能下變天，硅料、硅片都由緊俏貨變成了滯銷品。

一組行業(yè)公開數(shù)據(jù)可見硅料過剩的嚴(yán)重程度：截至今年5月底，全行業(yè)的硅料庫存超過10萬噸（折合約38GW硅片）；同時(shí)，5月份單月產(chǎn)量已超過11萬噸，加上進(jìn)口量超過12萬噸（折合約48GW硅片）。而到下半年，國內(nèi)的硅料單月產(chǎn)量和海外進(jìn)口量合計(jì)將超過13萬噸。

硅片環(huán)節(jié)也同樣如此。根據(jù)InfoLink統(tǒng)計(jì)，到五月中旬，滯銷庫存已經(jīng)超過9GW，庫存時(shí)間超過5天。與此同時(shí)，廠商倉庫里的貨物還在不斷堆積。

具體到企業(yè)，已有大廠曝出存貨余額較2022年出現(xiàn)大幅增長，幅度超過20%。還有公司存貨余額高達(dá)百億。

面對(duì)如此局面，業(yè)內(nèi)其實(shí)心知肚明。為了在越來越卷的行業(yè)里爭取更多市場份額和維持企業(yè)正常經(jīng)營，企業(yè)不得不競相降價(jià)出貨，這樣的互相“踩踏”，會(huì)持續(xù)很長時(shí)間。

目前硅料、硅片的價(jià)格下跌，其實(shí)就是光伏企業(yè)由賣方市場變成買方市場后的無奈選擇。對(duì)于很多企業(yè)來說，當(dāng)初擴(kuò)產(chǎn)有多歡，接下去的日子就有多痛。

降價(jià)潮并非是壞事

明知產(chǎn)能已過剩，但光伏企業(yè)還在加速擴(kuò)張，這成了讓業(yè)外人士直呼看不懂的“怪現(xiàn)象”。

但從行業(yè)發(fā)展來看，企業(yè)有站得住腳的邏輯。在風(fēng)暴來臨之前，體格更加強(qiáng)壯的抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)，行業(yè)洗牌首先淘汰的是那些浮躁卻又實(shí)力不濟(jì)的中小企業(yè)，而不會(huì)使龍頭企業(yè)傷筋動(dòng)骨。

面對(duì)光伏降價(jià)潮，企業(yè)拼的是成本控制和技術(shù)創(chuàng)新能力。那些中小型企業(yè)由于自身技術(shù)條件、資金實(shí)力、市場基礎(chǔ)等限制，無法承受價(jià)格戰(zhàn)的壓力將被迫淘汰。而那些龍頭企業(yè)則會(huì)憑規(guī)模效應(yīng)、技術(shù)優(yōu)勢、成本優(yōu)勢以及資金實(shí)力，在危機(jī)面前反而能獲取更多市場份額。

比如李振國就對(duì)媒體表示，隆基已儲(chǔ)備了約500億元的現(xiàn)金，提早做好了抗沖擊的準(zhǔn)備。這樣一筆巨款，可不是那些中小企業(yè)和后入局者隨便能拿得出來的。這是龍頭企業(yè)直面危機(jī)、穿越周期最大的底氣。

因此，產(chǎn)業(yè)鏈大降價(jià)會(huì)勸退那些剛剛起步、沒有積累的企業(yè)，會(huì)擊垮那些根基不穩(wěn)的中小企業(yè)，對(duì)于行業(yè)進(jìn)一步走向集中化、走向更高效率，是必不可少的一步，也是行業(yè)走向成熟的必然。

另外，瘋狂的價(jià)格回歸理性，也有利于行業(yè)的健康發(fā)展。

協(xié)鑫科技助理副總裁宋昊就表示，“硅料價(jià)格下降，降到11-12萬元/噸，或者10萬元/噸之上，可以看作是正常價(jià)格的回歸?！敝劣诠枇蟽r(jià)格降到10萬元/噸以內(nèi)，宋昊則認(rèn)為，這會(huì)促使一些更有競爭力的企業(yè)脫穎而出。

業(yè)內(nèi)另外一些人士也認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)雖然導(dǎo)致光伏組件企業(yè)的利潤空間受到一定擠壓，但也降低了光伏電站的投資成本，有利于刺激光伏裝機(jī)需求進(jìn)一步釋放。預(yù)計(jì)2023年，中國光伏裝機(jī)將再創(chuàng)記錄。

小米創(chuàng)始人雷軍說，“站在風(fēng)口上，豬也能飛起來”。可是，風(fēng)總有停下來的那天。如今的光伏行業(yè)，停下狂風(fēng)正好，大降價(jià)也并不可怕，可怕的是，整個(gè)行業(yè)被浮躁和喧囂所籠罩而迷失方向。

狂飆的價(jià)格逐漸回歸理性，會(huì)讓大家把更多精力放在專心提高光伏技術(shù)和光電轉(zhuǎn)換效率上。從這一點(diǎn)來看，行業(yè)大降價(jià)并非是壞事。