8月30日晚，隨著晶科能源、天合光能、隆基綠能等光伏龍頭半年報(bào)逐步披露，光伏行業(yè)的慘狀終被呈現(xiàn)出來(lái)。

根據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com統(tǒng)計(jì)，今年上半年，103家光伏企業(yè)賺了不到40億！

其中，有21家企業(yè)實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和凈利潤(rùn)的正向增長(zhǎng)；有62家企業(yè)營(yíng)收與去年同期相比呈現(xiàn)下降趨勢(shì)；有75家企業(yè)凈利潤(rùn)同比下降；有42家企業(yè)凈利潤(rùn)處于虧損之中，共計(jì)虧損259.12億元。

從產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)角度來(lái)看，主產(chǎn)業(yè)鏈虧損最為嚴(yán)重，虧損達(dá)195.45億元。在統(tǒng)計(jì)的45家主產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)中，有32家企業(yè)處于虧損。

而逆變器和設(shè)備環(huán)節(jié)目前仍可實(shí)現(xiàn)盈利，分別實(shí)現(xiàn)105.53億元和78.61億元的正利潤(rùn)。在統(tǒng)計(jì)的12家逆變器企業(yè)和19家設(shè)備企業(yè)中，均僅有1家企業(yè)出現(xiàn)虧損。

從盈利角度看，上半年盈利最高的3家企業(yè)分別是陽(yáng)光電源、特變電工和晶盛機(jī)電，其凈利潤(rùn)為49.59億元、30.34億元和20.96億元。

在2024年光伏虧損嚴(yán)重的行業(yè)背景下，陽(yáng)光電源不僅在今年上半年保住了公司的利潤(rùn)，還維持了營(yíng)收和凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)，分別為8.38%和13.90%。

而虧損最為嚴(yán)重的3家企業(yè)是隆基綠能、通威股份和TCL中環(huán)，分別虧損52.43億元、31.29億元和30.64億元。

此外，與去年同期相比，無(wú)論是營(yíng)收降幅還是凈利潤(rùn)降幅，ST聆達(dá)均為最高。今年上半年ST聆達(dá)營(yíng)收為0.35億元，同比下降93.01%；凈利潤(rùn)虧損1.68億元，同比虧損擴(kuò)大5076.45%。

11家龍頭，悲喜不相通

從統(tǒng)計(jì)的11家光伏龍頭半年報(bào)業(yè)績(jī)看，

據(jù)半年顯示，11家光伏龍頭中有5家頭部企業(yè)在今年上半年處于虧損之中。虧損的5家頭部企業(yè)均處于主產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，分別是：隆基綠能、通威股份、晶澳科技、TCL中環(huán)和大全能源，其虧損金額達(dá)129.81億元。

其余6家企業(yè)中，上半年盈利最高的是逆變器環(huán)節(jié)的陽(yáng)光電源，凈利潤(rùn)為49.59億元；緊隨其后的同屬于逆變器環(huán)節(jié)的特變電工，凈利潤(rùn)為30.34億元；第三名則是電池和組件環(huán)節(jié)的阿特斯，凈利潤(rùn)為12.39億元。

在盈利的6家企業(yè)中，除了陽(yáng)光電源之外，其余5家頭部企業(yè)雖然在上半年保住了公司的盈利，但同比呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，降幅在35%-86%。

表1：11家光伏龍頭上半年業(yè)績(jī)統(tǒng)計(jì)表

主產(chǎn)業(yè)鏈：“虧”不成樣

上半年，受累于硅料、硅片、電池和組件價(jià)格的持續(xù)性下跌，產(chǎn)品售價(jià)甚至跌破了大部分企業(yè)的現(xiàn)金成本，企業(yè)陷入了越賣越虧的惡劣環(huán)境中。

對(duì)此，最直接的反映則是主產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的半年報(bào)。根據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com統(tǒng)計(jì)，統(tǒng)計(jì)內(nèi)的45家主產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)虧損金額達(dá)195.45億元。

值得注意的是，在今年上半年中，無(wú)論是硅料、硅片還是電池和組件環(huán)節(jié)，均已全部虧損。

其中，硅片環(huán)節(jié)虧損最為嚴(yán)重，8家硅片企業(yè)虧損117.04億元，硅料環(huán)節(jié)虧損51.88億元，電池和組件環(huán)節(jié)虧損16.75億元。

由此可見(jiàn)，光伏主產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)到了“赤身肉搏”階段，能否扛過(guò)寒冬則需看“血”夠不夠厚。

硅料環(huán)節(jié)

據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com統(tǒng)計(jì)，2024年上半年，硅料均價(jià)降幅均超38%，均價(jià)在4萬(wàn)元及以下，已經(jīng)跌破部分企業(yè)的現(xiàn)金成本。

受此影響，2024年上半年，5家硅料企業(yè)同比去年凈利潤(rùn)全部出現(xiàn)下滑。其中，合盛硅業(yè)下滑幅度最小，達(dá)45.12%；其余4家降幅均超過(guò)110%，協(xié)鑫科技為下滑幅度最大達(dá)126.81%。

值得注意的是，在5家硅料企業(yè)中有4家處于虧損，僅剩合盛硅業(yè)一家保持盈利，凈利潤(rùn)達(dá)9.78億元。其余4家虧損的光伏企業(yè)，共虧損達(dá)61.66億元。

表2：硅料環(huán)節(jié)上半年業(yè)績(jī)統(tǒng)計(jì)表

硅片環(huán)節(jié)

在統(tǒng)計(jì)的8家硅片企業(yè)中，僅有和邦生物和宇晶股份2家企業(yè)今年上半年保持微薄盈利，剩余6家企業(yè)全部處于虧損狀態(tài)，虧損金額共達(dá)119.43億元。

其中虧損金額最高的為隆基綠能，上半年虧損了52.43億元，同樣也是主產(chǎn)業(yè)鏈里虧損最為嚴(yán)重的企業(yè)；緊隨其后的就是TCL中環(huán)，凈利虧損30.64億元。

表3：硅片環(huán)節(jié)上半年業(yè)績(jī)統(tǒng)計(jì)表

電池&組件環(huán)節(jié)

與上游硅料和硅片相比，電池和組件環(huán)節(jié)相對(duì)稍顯樂(lè)觀。在統(tǒng)計(jì)的32家電池和組件環(huán)節(jié)企業(yè)，其中有11家盈利，22家企業(yè)虧損。

不過(guò)值得注意的是，雖然整體看電池和組件環(huán)節(jié)虧損不及上游嚴(yán)重，但從凈利潤(rùn)同比增減幅度來(lái)看卻更加嚴(yán)重。

32家電池和組件企業(yè)中，有28家企業(yè)凈利潤(rùn)同比呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，17家企業(yè)凈利降幅超過(guò)100%。

其中，凈利同比下滑超5000%的有1家企業(yè)——ST聆達(dá)，同比降幅達(dá)5076.45%；

同比下滑幅度在2000%-3000%的有2家企業(yè)，分別是：寶馨科技同比下降2121.75%，國(guó)晟科技凈利同比下滑2138.75%；

有3家凈利潤(rùn)同比降幅在1000%-2000%，分別是棒杰股份凈利同比下滑1451.61%，沐邦高科凈利同比下滑1444.4%，ST愛(ài)康凈利同比下滑1398.09%。

雖然棒杰股份凈利同比下滑1451.61%，但其在上半年實(shí)現(xiàn)了7.39億元的營(yíng)收，同比增長(zhǎng)221.31%。

表4：電池&組件環(huán)節(jié)上半年業(yè)績(jī)統(tǒng)計(jì)表

逆變器： 整體保持盈利，龍頭業(yè)績(jī)分化

相對(duì)于主產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)說(shuō)，逆變器環(huán)節(jié)整體仍處于盈利階段。在統(tǒng)計(jì)的12家逆變器企業(yè)中，僅有1家企業(yè)在今年上半年呈現(xiàn)虧損。但細(xì)究起來(lái)，逆變器環(huán)節(jié)龍頭分化則更為明顯。

據(jù)半年報(bào)顯示，在逆變器的6大龍頭中，僅有陽(yáng)光電源維持了營(yíng)收和凈利的雙雙增長(zhǎng)；德業(yè)股份、特變電工、固德威則是雙雙下降；上能電氣和錦浪科技則分別保住了凈利和營(yíng)收其中一項(xiàng)的增長(zhǎng)。

2024年上半年，固德威成為逆變器環(huán)節(jié)中唯一虧損的企業(yè)，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)收31.48億元，同比下滑17.47%；凈利潤(rùn)虧損0.24億元，同比下降103.22%。

表5：逆變器環(huán)節(jié)上半年業(yè)績(jī)統(tǒng)計(jì)表

其他：輔材業(yè)績(jī)整體下滑，設(shè)備環(huán)節(jié)兩級(jí)分化

在去年同期，受主產(chǎn)業(yè)鏈高歌猛進(jìn)的擴(kuò)產(chǎn)影響，輔材企業(yè)紛紛交出滿意答卷，但在今年，輔材企業(yè)卻再次“重重摔倒地上”。

據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com統(tǒng)計(jì)的27家輔材企業(yè)來(lái)看，有20家企業(yè)凈利同比出現(xiàn)下滑趨勢(shì)，其中有8家企業(yè)降幅超100%。

其中，主營(yíng)金剛線和金剛石砂輪的三超新材在今年上半年凈利潤(rùn)虧損0.2億元，同比下滑533.77%，成為輔材環(huán)節(jié)中凈利下降幅度最大的企業(yè)。

在“虧損”成為光伏行業(yè)今年上半年主調(diào)的時(shí)候，設(shè)備環(huán)節(jié)企業(yè)整體卻交出不錯(cuò)的答卷。

在統(tǒng)計(jì)的19家設(shè)備企業(yè)中，僅有金博股份一家企業(yè)虧損了1.09億元，其余18家企業(yè)均保持盈利。

不僅如此，18家盈利的設(shè)備企業(yè)中有12家在今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，4家企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收/凈利潤(rùn)的單項(xiàng)增長(zhǎng)。

其中，羅博特科和大族激光在今年上半年凈利同比分別實(shí)現(xiàn)252.53%和184.81%的增長(zhǎng)，成為設(shè)備企業(yè)中增幅最大的兩家企業(yè)。

表6：輔材&設(shè)備環(huán)節(jié)上半年業(yè)績(jī)統(tǒng)計(jì)表

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