碳酸鋰終結(jié)8連陽(yáng)！供需格局未變

但是從長(zhǎng)期來(lái)看，預(yù)測(cè)2024年碳酸鋰價(jià)格將以15萬(wàn)元為中樞上下區(qū)間震蕩，預(yù)計(jì)震蕩區(qū)間為10-25萬(wàn)元/噸，國(guó)內(nèi)碳酸鋰成本底部8-10萬(wàn)元成本區(qū)間支撐較強(qiáng)。

前言

自2月21日起，碳酸鋰期貨持續(xù)上漲，實(shí)現(xiàn)8連陽(yáng)，截至3月1日收盤，碳酸鋰期貨報(bào)119450元/噸，漲幅近30%。但進(jìn)入新的一周，3月4日碳酸鋰期貨開盤沖高后出現(xiàn)大幅跳水，漲不動(dòng)了！

還記得2023年1月，碳酸鋰均價(jià)高達(dá)50萬(wàn)元/噸，到2023年12月，碳酸鋰價(jià)格已跌去80%，均價(jià)在10萬(wàn)元/噸。即使進(jìn)入2024年，春節(jié)淡季和去庫(kù)存情緒仍在，價(jià)格不見好轉(zhuǎn)，彼時(shí)有聲音表示：2024年碳酸鋰價(jià)格將持續(xù)下跌，觸底5萬(wàn)元不是沒(méi)有可能。

但2月末，碳酸鋰價(jià)格似乎出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，碳酸鋰期貨“一改常態(tài)”連續(xù)8日上漲。據(jù)起點(diǎn)鋰電觀察，這一輪漲勢(shì)是從2月21日開始的，截至3月1日下午收盤，碳酸鋰期貨收?qǐng)?bào)119450元/噸，直逼12萬(wàn)元關(guān)卡，較2月20日收盤價(jià)上漲了約29%。

不過(guò)，需要注意的是，碳酸鋰期貨的漲情在新的一周已經(jīng)結(jié)束。3月4日，碳酸鋰期貨開盤迅速?zèng)_高，主力LC2407合約最高觸及125000元/噸，而后轉(zhuǎn)跌，大幅跳水至118000元/噸，盤中最低跌至115600元/噸，最終報(bào)收117600元/噸。

同日，現(xiàn)貨方面，電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)報(bào)10.55萬(wàn)元/噸，與前一日持平，較一周前上漲了8.8%。

最新數(shù)據(jù)顯示，3月5日，碳酸鋰期貨主力LC2407合約價(jià)格繼續(xù)下跌，收盤報(bào)111550元/噸。此輪跌勢(shì)將持續(xù)多久？何時(shí)才能復(fù)漲？碳酸鋰價(jià)格平衡點(diǎn)何在？這一系列問(wèn)題再度成為行業(yè)關(guān)注焦點(diǎn)。

“8連漲”背后

事出必有因，8連漲的背后，離不開市場(chǎng)消息和主觀企暖情緒的影響。起點(diǎn)鋰電認(rèn)為，這輪漲價(jià)的原因或主要在以下方面：

其一，江西環(huán)保督查消息擾動(dòng)，或影響碳酸鋰產(chǎn)量。此番價(jià)格上漲期間，有市場(chǎng)傳聞稱，江西宜春地區(qū)環(huán)保問(wèn)題重現(xiàn)，將限制無(wú)法妥善處理鋰渣的企業(yè)開工。同時(shí)，計(jì)劃在之后對(duì)宜春碳酸鋰產(chǎn)業(yè)進(jìn)行環(huán)保檢查。

雖然此消息已被多方證實(shí)為不實(shí)消息，但是市場(chǎng)看漲情緒持續(xù)上升。據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，目前中央環(huán)保督察組確實(shí)已經(jīng)進(jìn)入江西，在九江、南昌和宜春等地均開展了環(huán)保大排查，且此次環(huán)保督察的方向并非僅限于鋰電，而是全方位環(huán)保排查。相關(guān)人士指出，科學(xué)處理、環(huán)保利用鋰渣確實(shí)是碳酸鋰產(chǎn)業(yè)亟需解決的難題之一，本次督查是否會(huì)影響到相關(guān)項(xiàng)目和產(chǎn)能，目前并不好說(shuō)。

其二，澳洲部分鋰礦下調(diào)產(chǎn)量指引，減產(chǎn)消息傳導(dǎo)至市場(chǎng)，引起擔(dān)憂。消息顯示，目前已有Finniss、Mt Cattlin、Wodgina、Greenbushes等多個(gè)澳洲鋰礦山相繼減產(chǎn)，其中Mt Cattlin鋰礦下調(diào)2024年鋰精礦銷量指引至13萬(wàn)噸，較2023年下滑37%，Greenbushes鋰礦下調(diào)2024年產(chǎn)量指引為130-140萬(wàn)噸。

行業(yè)指出，如果碳酸鋰價(jià)格持續(xù)低迷，開采成本壓力持續(xù)，可能導(dǎo)致更多其他鋰礦暫停采礦活動(dòng)。

其三，汽車終端市場(chǎng)向好，動(dòng)力電池企業(yè)提前復(fù)產(chǎn)，碳酸鋰需求回暖可見。數(shù)據(jù)顯示，2024年1月我國(guó)新能源汽車銷量達(dá)72.9萬(wàn)輛，同比高增78.8%，打破以往開年淡季印象，提振市場(chǎng)需求。市場(chǎng)有消息顯示，以終端市場(chǎng)為導(dǎo)向，中游電池及配套企業(yè)提前開工復(fù)產(chǎn)，排產(chǎn)率逐月提升。

其四，政府接連推動(dòng)“以舊換新”政策落地，新能源汽車需求提振。比如3月1日，國(guó)常會(huì)審議通過(guò)《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》，會(huì)議指出，將推動(dòng)新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新。3月2日，上海市發(fā)布新一輪燃油車以舊換新補(bǔ)貼政策和新能源汽車置換政策，針對(duì)以舊換新購(gòu)買燃油車和新能源車分別給予2800元和10000元購(gòu)車補(bǔ)貼。

行業(yè)認(rèn)為，隨著中央及地方政府將陸續(xù)出臺(tái)更多此類政策，將進(jìn)一步促進(jìn)市場(chǎng)消費(fèi)，新能源汽車需求增量可見，碳酸鋰等材料的需求也會(huì)“跟漲”。

其五，鋰電上下游對(duì)高價(jià)碳酸鋰抵觸情緒有所松動(dòng)。一方面碳酸鋰減產(chǎn)將影響供應(yīng)，部分企業(yè)2023年去庫(kù)存已近尾聲，另一方面，碳酸鋰生產(chǎn)商維持挺價(jià)出售，市場(chǎng)上價(jià)格并未出現(xiàn)大幅下跌，小部分企業(yè)觀望心理動(dòng)搖。據(jù)悉，部分正極廠商已經(jīng)逐步與鹽企、貿(mào)易商接觸，備采拿貨。

二級(jí)市場(chǎng)上，“碳酸鋰”相關(guān)上市公司，也吃到一波“短期紅利”，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、盛新鋰能、西藏珠峰等企業(yè)股價(jià)均迎來(lái)一定漲幅。

碳酸鋰期貨止“陽(yáng)”下跌

碳酸鋰期貨的8連陽(yáng)，在3月1日后已經(jīng)結(jié)束，3月4日-5日，碳酸鋰期貨連續(xù)2天下跌。截至3月5日收盤，碳酸鋰期貨主力LC2407合約報(bào)111550元/噸，此外LC2412、LC2501等合約均出現(xiàn)6%以上跌幅。

業(yè)內(nèi)人士指出，碳酸鋰的價(jià)格波動(dòng)太大，未來(lái)走勢(shì)如何，漲跌皆有可能。而這一輪下跌，主要原因在于供需關(guān)系并未發(fā)生實(shí)質(zhì)性的變化，目前仍處于供過(guò)于求的格局。此外，由于碳酸鋰處于長(zhǎng)期低迷環(huán)境，市場(chǎng)看漲情緒過(guò)重，所以碳酸鋰期貨出現(xiàn)短暫回升。

供應(yīng)端，碳酸鋰產(chǎn)量正在增加。數(shù)據(jù)顯示，上周資源端周度產(chǎn)量環(huán)比增加7.2%至7595噸，其中鹽湖維持1639噸，云母增加11%至1870噸，鋰輝石增加10.9%至3328噸。

需求端，增量并不明顯。雖然下游有備貨需求，但大部分企業(yè)對(duì)高價(jià)碳酸鋰接受程度有限，另外庫(kù)存水平較為健康，不存在迫切集中補(bǔ)庫(kù)需求。

此外，終端市場(chǎng)汽車銷量并未保持增勢(shì)。3月4日，乘聯(lián)會(huì)公布了《2024年2月新能源乘用車廠商批發(fā)銷量快訊》，2024年2月全國(guó)新能源乘用車廠商批發(fā)銷量45萬(wàn)輛，同比下降9%，環(huán)比下降34%。另一方面，作為新能源汽車主力軍的比亞迪，2月共計(jì)銷售122,311輛，較去年同期驟降37%，這是自2018年以來(lái)，比亞迪月銷量同比增速首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

在此多種市場(chǎng)因素的影響下，寒氣傳導(dǎo)至整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，無(wú)疑也給碳酸鋰澆了一盆冷水。

但是從長(zhǎng)期來(lái)看，起點(diǎn)研究院（SPIR)預(yù)測(cè)2024年碳酸鋰價(jià)格將以15萬(wàn)元為中樞上下區(qū)間震蕩，預(yù)計(jì)震蕩區(qū)間為10-25萬(wàn)元/噸，國(guó)內(nèi)碳酸鋰成本底部8-10萬(wàn)元成本區(qū)間支撐較強(qiáng)。