DBM周評：下游采購不積極，硅料庫存未明顯削減（2025.2.24）

一、硅料價格趨勢

上周，單晶致密料價格為3.4萬元/噸，環(huán)比持平，同比下跌41.38%；N型硅料價格為4.05萬元/噸，環(huán)比持平，同比下跌43.67%；N型顆粒硅價格為3.9萬元/噸，環(huán)比持平，同比下跌36.07%。周內(nèi)，硅料庫存小幅向下，整體庫存仍在中上水平（2-3月的去化時間），而下游整體需求沒有明顯回升，硅料價格繼續(xù)維持平穩(wěn)運行。

圖1：N型硅料價格走勢

數(shù)據(jù)來源：數(shù)字新能源DataBM.com

圖2：N型顆粒硅價格走勢

數(shù)據(jù)來源：數(shù)字新能源DataBM.com

二、需求及價格展望

根據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com數(shù)據(jù)顯示，上周TOPCon雙面182光伏組件價格指數(shù)為0.66元/W，環(huán)比持平，TOPCon雙面210光伏組件價格指數(shù)為0.67元/W，環(huán)比上漲1.52%，TOPCon雙面210R光伏組件價格指數(shù)為0.66元/W，環(huán)比上漲1.54%。

周內(nèi)，TOPCon光伏組件價格呈現(xiàn)一定的上調(diào)，BC組件價格也有望在月底跟進(jìn)，隨著分布式項目組件需求的增加，企業(yè)積極調(diào)整價格。

表1：上周五光伏組件價格指數(shù)（CPMPI）

數(shù)據(jù)來源：數(shù)字新能源DataBM.com

上周，工業(yè)硅環(huán)節(jié)需求恢復(fù)依然較為低迷，價格繼續(xù)依托成本支撐，Si4210工業(yè)硅價格維持1.17萬元/噸，多晶硅企業(yè)則持續(xù)維持現(xiàn)有減產(chǎn)力度，但下游采購積極性不佳，部分企業(yè)手中庫存維持，即使企業(yè)大規(guī)模限產(chǎn)，庫存尚未有明顯削減（當(dāng)前庫存同比去年同期僅略低2萬噸左右），去庫速度不及硅片環(huán)節(jié)。

當(dāng)前，產(chǎn)業(yè)鏈上下維持以行業(yè)自律為主的價格形成機(jī)制，短期價格繼續(xù)看穩(wěn)為主。