“曙光”已現(xiàn)？光伏半年業(yè)績預(yù)告?zhèn)鬟f了哪些信號(hào)

隨著光伏上市企業(yè)的半年報(bào)業(yè)績預(yù)告的披露，光伏上半年的行業(yè)最真實(shí)現(xiàn)狀也被呈現(xiàn)出來。雖然并不是所有的光伏企業(yè)都披露了半年報(bào)預(yù)告，但已披露的幾十家企業(yè)也極具代表。

今年上半年光伏行業(yè)可謂好不熱鬧。開年的兩份重磅文件使光伏行業(yè)再次掀起了轟轟烈烈的搶裝潮，助推我國光伏裝機(jī)量走上新高度。截至2025年5月底，我國光伏裝機(jī)容量已超1TW。今年前5個(gè)月光伏新增裝機(jī)量就達(dá)197.85GW，同比增長57%。

但從已發(fā)布的上市公司業(yè)績來看，上半年的搶裝潮似乎沒有扭轉(zhuǎn)光伏行業(yè)的困境，整體上光伏企業(yè)依舊處于虧損漩渦之中。

從數(shù)字新能源DataBM.com整理出的46家光伏企業(yè)中包含了21家主產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，除了賽福天和橫店東磁之外，其余19企業(yè)依舊處于虧損之中，凈利潤總虧損達(dá)162.15-187.98億元。

其中通威股份、晶澳科技、TCL中環(huán)、鈞達(dá)股份以及航天機(jī)電5家企業(yè)凈利潤同比去年虧損擴(kuò)大。

值得注意的是合盛硅業(yè)在今年上半年創(chuàng)下了上市后首份虧損半年報(bào)紀(jì)錄，今年上半年該企業(yè)虧損約3-4億元。

至于盈利的2家企業(yè)也在其業(yè)績預(yù)告中表明了主要得益于公司的其他業(yè)務(wù)。

雖仍在ICU，然曙光或已現(xiàn)

從上述來看，借用行業(yè)媒體的話，光伏仍在ICU。不過，筆者認(rèn)為雖然行業(yè)情況依舊嚴(yán)峻，但寒意似乎也正在消散。

業(yè)績方面，大部分企業(yè)已減虧，甚至扭虧為盈。

在今年上半年依舊虧損的19家光伏企業(yè)中，有10家企業(yè)凈利潤與去年同期相比虧損減少。除了*ST沐邦之外，剩余9家企業(yè)減虧率在46%及以上。

其中，愛旭股份業(yè)績好轉(zhuǎn)最為明顯。業(yè)績預(yù)告顯示，今年上半年該公司虧損1.7-2.8億元，同比去年減虧約83.95%至90.26%。

另一BC龍頭——隆基綠能今年上半年凈利潤虧損也同比縮小，虧損24至28億元，約是去年同期的一半水平。

從業(yè)績的環(huán)比角度來看，19家企業(yè)中有6家企業(yè)環(huán)比減虧。其中愛旭股份實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，第二季度該公司實(shí)現(xiàn)凈利潤約為0.2至1.3億元。

隆基綠能、晶澳科技、協(xié)鑫集成、中利集團(tuán)以及*ST沐邦今年2季度凈利潤均環(huán)比虧損有所減少。

與此同時(shí)，在上述19家虧損的企業(yè)中，隆基綠能、愛旭股份、中利集團(tuán)以及*ST沐邦4家企業(yè)今年上半年業(yè)績無論是同比還是環(huán)比均有明顯好轉(zhuǎn)。

市場方面，光伏產(chǎn)品價(jià)格回升。根據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com調(diào)研跟蹤，目前光伏硅料、硅片、電池和組件成交價(jià)均有不同幅度的上漲。

當(dāng)前，N型復(fù)投料、顆粒硅成交均價(jià)已漲至4萬元/噸以上，硅片也已全線漲回1元/片以上，電池片在0.25元/瓦以上，組件價(jià)格在0.65元/瓦以上。

此外，在股市上，光伏多只股票也迎來飄紅。

號(hào)角已吹響

光伏行業(yè)變成如今模樣，全因一個(gè)“卷”字——卷產(chǎn)能、卷技術(shù)、卷市場……卷到最后卻是傷敵一千自損八百，行至如今已然是全行業(yè)虧損。

自2024年起國家就已多次釋放出整治“內(nèi)卷式”競爭的信號(hào)，光伏行業(yè)協(xié)會(huì)也積極響應(yīng)，凝聚行業(yè)共識(shí)，探索行業(yè)自律機(jī)制。

近日，“反內(nèi)卷”氛圍愈發(fā)濃烈。從政府報(bào)告、國家立法、官媒宣傳等多渠道助推“反內(nèi)卷”落地，協(xié)會(huì)光伏企業(yè)積極響應(yīng)表態(tài)助力行業(yè)“反內(nèi)卷”。

根據(jù)近期協(xié)會(huì)與光伏各板塊召開的會(huì)議流出內(nèi)容來看，光伏各環(huán)節(jié)都會(huì)有一個(gè)指導(dǎo)價(jià)。根據(jù)目前市場面流出的消息來看，硅料指導(dǎo)價(jià)在4.3萬元/噸（含稅），硅片據(jù)傳暫未形成共識(shí)，電池0.275元/瓦，組件0.746元/瓦（含稅）。

在整頓低價(jià)同時(shí)，企業(yè)開工率也將被進(jìn)行嚴(yán)格控制，并且第三方審計(jì)單位抽查頻次將被加強(qiáng)，所有光伏企業(yè)按要求接受審計(jì)單位入場審查。對(duì)于違反者直接“退圈”警告。

如此看來，光伏行業(yè)此次“反內(nèi)卷”是動(dòng)了真格。

不過根據(jù)筆者觀察，雖然此次“反內(nèi)卷”轟轟烈烈，但市場情緒仍較為消極。

一方面，此輪光伏產(chǎn)品價(jià)格回升是因宏觀調(diào)控所致，基本面支撐薄弱，供需矛盾并未實(shí)際解決。

另一方面，今年前5個(gè)月在搶裝潮的助力下，我國光伏新增裝機(jī)就已達(dá)到了全年新增裝機(jī)預(yù)測目標(biāo)的77%以上（按照中國光伏協(xié)會(huì)預(yù)測今年我國新增裝機(jī)約215-255GW計(jì)算）。如果沒有進(jìn)一步的重大需求釋放，下半年市場裝機(jī)需求很有可能會(huì)加速放緩，屆時(shí)產(chǎn)品價(jià)格能否繼續(xù)堅(jiān)挺在合理價(jià)位？

此外， 在行業(yè)上下努力“反內(nèi)卷”、推動(dòng)市場回歸理性這一目標(biāo)的同時(shí)，道路也是曲折的。

例如，近期市場也出現(xiàn)了舉報(bào)某些企業(yè)被指破壞指導(dǎo)價(jià)格，繼續(xù)實(shí)行低價(jià)銷售的情況，盡管最后被企業(yè)辟謠，但在“舉報(bào)—聲明”的過程中，也正是說明了行業(yè)信任合作基礎(chǔ)的不堅(jiān)定。

相比很多傳統(tǒng)行業(yè)，中國光伏行業(yè)的市場化程度更高、靈活性更強(qiáng)，且在長時(shí)間持續(xù)嚴(yán)重“價(jià)格內(nèi)卷”、需求尚未大量釋放的當(dāng)前環(huán)境下，光伏行業(yè)短時(shí)間內(nèi)想要快速擺脫低價(jià)競爭、重回產(chǎn)品價(jià)值的本質(zhì)，還需要更多的互相“信任”。

但這也說明光伏行業(yè)的“反內(nèi)卷”要落到實(shí)處絕非易事，畢竟“大刀落下”哪有不痛，但痛也必須切除“壞果”。

對(duì)于當(dāng)前光伏行業(yè)的反內(nèi)卷，筆者并沒有市場上如此消極。筆者認(rèn)為當(dāng)前光伏行業(yè)的“反內(nèi)卷”是走出寒冬的一個(gè)積極信號(hào)，雖然無法預(yù)測最后的實(shí)際落地成效，但動(dòng)就有希望。