DBM光伏組件：耐過酷暑就是春天？2025上半年組件價(jià)格周期全復(fù)盤

2025年上半年，受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、政策變動(dòng)等多重因素影響，光伏組件價(jià)格出現(xiàn)較大波動(dòng)。

1月23日，《分布式光伏發(fā)電開發(fā)建設(shè)管理辦法》通知發(fā)布；1月27日，《深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革 促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展》的通知下發(fā)。兩大政策的下發(fā)給光伏組件行業(yè)帶來巨大影響。

據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com跟蹤調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，從整體行情趨勢(shì)來看，2025年上半年光伏組件價(jià)格行情走勢(shì)隨政策窗口期和節(jié)點(diǎn)影響，呈明顯“倒V型”。

一季度沖高回落，年中價(jià)格回歸年初低位

年初受春節(jié)假期影響，組件價(jià)格持續(xù)承壓低位運(yùn)行。

在政策刺激下，2月末至3月，“430”、“531”節(jié)點(diǎn)帶來需求前置集中爆發(fā)，推動(dòng)價(jià)格進(jìn)入上行通道。3月中旬至4月中旬“搶裝潮”期間，全型號(hào)組件價(jià)格攀升至峰值，并形成短暫的高位平臺(tái)期。

4月下旬起，隨著“搶裝”窗口收窄，需求逐步退坡，疊加市場(chǎng)觀望情緒蔓延，行情再次開啟快速下行周期。至6月初，頭部廠商曾嘗試挺價(jià)小幅調(diào)漲，但因終端需求支撐不足，漲勢(shì)未能延續(xù)。6月下旬，行情再度震蕩下行，TOPCon及HJT組件價(jià)格均接近年初水平。

值得注意的是，BC組件的價(jià)格變動(dòng)呈現(xiàn)滯后性，3月至4月主流功率BC組件處于搶裝潮期間供應(yīng)偏緊價(jià)格出現(xiàn)小幅上漲，而高功率型號(hào)因價(jià)格高企、產(chǎn)能小，價(jià)格保持穩(wěn)定直至“搶裝潮”尾期。6月中旬，頭部 BC廠商產(chǎn)品功率再度提升，這部分高功率產(chǎn)品以降價(jià)(0.02-0.06元/w)維持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，市場(chǎng)才逐步顯現(xiàn)降價(jià)情況。

分布式需求“過山車”，集中式采購(gòu)跌入冰點(diǎn)

需求方面，2025上半年整體呈現(xiàn)顯著的“政策周期”特征，分布式需求在3-4月迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)。

據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com跟蹤監(jiān)測(cè)，受政策刺激，3月中旬起，華東、華北地區(qū)單周簽單量開始出現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)，頭部廠商出現(xiàn)現(xiàn)貨短缺情況。

然而，這種熱潮并未持續(xù)太久。4月下旬起需求退潮速度超預(yù)期，廠商、渠道商均出現(xiàn)累庫現(xiàn)象，報(bào)價(jià)走低的同時(shí)訂單成交量出現(xiàn)萎縮。至6月SNEC展會(huì)后、梅雨季華東等地區(qū)施工停滯影響，分布式市場(chǎng)進(jìn)入平淡觀望期。

集中式需求則呈現(xiàn)逐月下降的特點(diǎn)。據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com不完全統(tǒng)計(jì)，一季度定標(biāo)量約為54GW。二季度遭遇政策波動(dòng)，不少集采項(xiàng)目出現(xiàn)暫停，例如中國(guó)電建51GW集采終止、中核26.67GW框架延遲定標(biāo)等等，導(dǎo)致實(shí)際落地的集中式采購(gòu)項(xiàng)目稀疏，定標(biāo)量約為30GW。同時(shí)，二季度招標(biāo)量環(huán)比大幅下降約82%。

搶裝潮推高排產(chǎn)62GW，年中仍卡高位，庫存壓力凸顯

供應(yīng)方面，2025上半年整體呈現(xiàn)“慣性擴(kuò)張、調(diào)整滯后”的特征。

1-2月受春節(jié)與去庫存影響，組件廠商排產(chǎn)小幅下調(diào)至38-45GW左右。3-5月因搶裝潮刺激，排產(chǎn)環(huán)比提升至50-62GW。

6月需求退潮后，行業(yè)排產(chǎn)回落至45-50GW，但減產(chǎn)速度顯著慢于需求收縮，直接導(dǎo)致庫存水平上升。

下半年展望：大基地并網(wǎng)+海外突圍能否扭轉(zhuǎn)“內(nèi)卷”困局？

展望下半年，光伏組件市場(chǎng)或呈現(xiàn)“先抑后揚(yáng)”態(tài)勢(shì)。

據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com調(diào)研了解，多數(shù)廠商將在三季度轉(zhuǎn)向觀望階段，光伏組件價(jià)格可能在三季度探底，但有望在四季度迎來修復(fù)性反彈。核心驅(qū)動(dòng)力來自兩方面——國(guó)內(nèi)集中式需求及海外市場(chǎng)拓展。風(fēng)光大基地項(xiàng)目將進(jìn)入集中交付期，國(guó)家發(fā)改委明確在2025年啟動(dòng)50GW+項(xiàng)目并網(wǎng)，以內(nèi)蒙古、新疆基地為主力，將支撐集中式需求反彈。

此外，年中開始，國(guó)內(nèi)不少組件大廠調(diào)整銷售策略，逐漸加大了海外市場(chǎng)拓展力度，增加了針對(duì)海外市場(chǎng)的出貨量，繼而減少了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供貨數(shù)量，一定程度上緩解了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需錯(cuò)配的程度，有利于價(jià)格的穩(wěn)定和修復(fù)。

值得注意的是，“破內(nèi)卷”行動(dòng)（減產(chǎn)/限產(chǎn)令、反惡性競(jìng)價(jià)公約、專題會(huì)議…）初步落地，疊加組件成本的剛性支撐，價(jià)格下行空間預(yù)計(jì)在7-8月逐步收窄，短期內(nèi)低位震蕩。預(yù)計(jì)Q3末至Q4初，供需再平衡將推動(dòng)光伏組件價(jià)格觸底回升。