繼IPO終止！光伏黑馬迎來(lái)“救贖”

在IPO終止8個(gè)月后，光伏黑馬一道新能迎來(lái)了地方國(guó)資的“救贖”。

4月10日，上海市場(chǎng)監(jiān)督管理局發(fā)布了一則衢州工業(yè)控股集團(tuán)有限公司收購(gòu)一道新能源科技股份有限公司股權(quán)案的通知。

根據(jù)通知附件中的經(jīng)營(yíng)者集中簡(jiǎn)易案件公示表，衢州工業(yè)控股集團(tuán)有限公司（“衢州工控”）下屬子公司與北京睿匯海納科技產(chǎn)業(yè)基金（有限公司）（“北京睿匯”）簽署協(xié)議，衢州工控收購(gòu)一道新能17.46%的股份，后擬簽署表決權(quán)委托協(xié)議取得公司創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)劉勇及其一致行動(dòng)人持有的一道新能的表決權(quán)。

本次交易前，公司創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)劉勇持有一道新能29.03%表決權(quán)，單獨(dú)控制一道新能。交易后，衢州工控將持有一道新能不少于34.05%表決權(quán)，單獨(dú)控制一道新能。

天眼查股權(quán)穿透信息顯示，衢州工控成立于2018年5月，為衢州市人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)旗下企業(yè)，由衢州國(guó)資委100%控股。上述交易完成后，一道新能將正式成為衢州國(guó)資下屬子公司。

公開(kāi)資料顯示，一道新能于2018年8月在浙江省衢州市正式成立。公司專注于高效太陽(yáng)電池、光伏組件及系統(tǒng)應(yīng)用的研發(fā)、制造與銷售等。

作為光伏行業(yè)的后起之秀，一道新能近年來(lái)發(fā)展勢(shì)頭迅猛。公司官網(wǎng)顯示，到2023年，一道新能已建成30GW高效電池和30GW高效組件產(chǎn)能。

在業(yè)績(jī)方面，據(jù)招股說(shuō)明書顯示，2021年，一道新能營(yíng)業(yè)收入僅為18.94億元，到2023年已飆升至227.24億元，三年近乎翻了12倍。值得注意的是，2023年一道新能成功扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)盈利約4.6億元。

高光轉(zhuǎn)瞬即逝。到2023年下半年，光伏行業(yè)迅速降溫，陷入漫長(zhǎng)寒冬，產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)普遍面臨資金壓力，一道新能也未能幸免。

從招股說(shuō)明書來(lái)看，2023年一道新能的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)86.89%。為破解困局，一道新能將目光投向資本市場(chǎng)，選擇上市融資來(lái)緩解資金壓力。

2023年底，一道新能向深交所遞交了IPO申請(qǐng)，擬于創(chuàng)業(yè)板上市募資25億元。2024年6月底，一道新能更新了招股書，擬募資20億元用于投資14GW N型TOPCon高效單晶電池的建設(shè)，募資5億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

然而，一道新能的IPO 進(jìn)程卻未能順?biāo)焱七M(jìn)。在2024年8月中旬，一道新能主動(dòng)撤回了上市申請(qǐng)，宣布其首次IPO之路暫時(shí)終止。

IPO終止后，一道新能資金問(wèn)題一直未能得到妥善解決。

現(xiàn)如今，衢州國(guó)資選擇出手，通過(guò)戰(zhàn)略入股，將一道新能拉出“水火”。值得注意的是，一道新能總部就位于浙江衢州，衢州國(guó)資的入主有著得天獨(dú)厚的條件。此起股權(quán)收購(gòu)案，對(duì)一道新能來(lái)說(shuō)是一大利好。

那對(duì)衢州國(guó)資來(lái)說(shuō)，又能從中收獲什么呢？

事實(shí)上，衢州國(guó)資要大力發(fā)展新能源的意圖，早有端倪。

在2021年，衢州市人民政府印發(fā)《關(guān)于衢州市實(shí)施六大產(chǎn)業(yè)鏈提升工程行動(dòng)方案（2020—2025 年）》的通知，明確將新能源列為六大支柱產(chǎn)業(yè)之一，特別強(qiáng)調(diào)要加快推進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

而此次衢州國(guó)資收購(gòu)一道新能股權(quán)，正是地方國(guó)資“抄底”光伏的生動(dòng)體現(xiàn)。

近期，地方國(guó)資“接盤”光伏企業(yè)已非鮮見(jiàn)。除上文提及的一道新能外，還有江蘇鹽城國(guó)資旗下的江蘇悅達(dá)集團(tuán)對(duì)潤(rùn)陽(yáng)股份增資10億；2024年12月，深陷困境的ST中利迎來(lái)了廈門建發(fā)集團(tuán)的收購(gòu)……

當(dāng)前，光伏行業(yè)面臨產(chǎn)能過(guò)剩、價(jià)格戰(zhàn)等問(wèn)題，深陷內(nèi)卷困境，全產(chǎn)業(yè)鏈虧損嚴(yán)重，就連頭部企業(yè)也普遍出現(xiàn)虧損狀態(tài)。在此背景下，地方國(guó)資的介入，或許有助于部分發(fā)展?jié)摿Φ墓夥髽I(yè)穿越此次寒冬，爭(zhēng)取新的發(fā)展生機(jī)與希望，但也延長(zhǎng)了行業(yè)產(chǎn)能出清的速度。