上調(diào)保證金！廣交所出手穩(wěn)期貨

12月1日，廣交所發(fā)布通知，調(diào)整多晶硅期貨PS2601合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)及交易限額。

自2025年12月3日結(jié)算時起，多晶硅期貨PS2601合約投機(jī)交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為13%，套期保值交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為12%。

自2025年12月3日交易時起，非期貨公司會員或者客戶在多晶硅期貨PS2601合約上單日開倉量不得超過500手。該單日開倉量是指非期貨公司會員或者客戶當(dāng)日在單個合約上的買開倉數(shù)量與賣開倉數(shù)量之和。套期保值交易、做市交易的單日開倉數(shù)量不受上述標(biāo)準(zhǔn)限制。具有實(shí)際控制關(guān)系的賬戶按照一個賬戶管理。

如遇上述交易保證金標(biāo)準(zhǔn)與現(xiàn)行執(zhí)行的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)不同時，則按兩者中標(biāo)準(zhǔn)高的執(zhí)行。

建信期貨指出，廣期所上調(diào)PS2601合約投機(jī)保證金至13%、套保保證金至12%，并將單日開倉量限制在500手，旨在抑制近月擠倉與過度投機(jī)，降低波動風(fēng)險。短期看，投機(jī)資金將受約束，近月合約交易熱度降溫，價格波動收斂，持倉量或逐步回落。中長期而言，規(guī)則調(diào)整不改行業(yè)供需基本面，多晶硅價格仍取決于光伏終端需求、企業(yè)減產(chǎn)力度及庫存去化節(jié)奏。

光大期貨認(rèn)為，光伏集中式項目收尾，海外需求同步下滑，組件端大版型訂單大幅縮水，產(chǎn)業(yè)鏈需求負(fù)反饋效應(yīng)加劇。硅料廠延續(xù)強(qiáng)勢挺價、疊加盤面近月擠倉和正套操作，近期現(xiàn)貨不跌反漲。硅料廠延續(xù)減產(chǎn)降庫不降價策略，市場量價分離、有價無市特征愈發(fā)明確。