又一光伏企業(yè)上半年業(yè)績雙增長！核心戰(zhàn)場亮了“黃燈”？

8月18日晚，博威合金發(fā)布了2025年上半年業(yè)績報(bào)告。

今年上半年，博威合金實(shí)現(xiàn)營收102.21億元，同比增長15.21%；凈利潤為6.76億元，同比上升6.05%；扣非凈利潤為6.55億元，同比上升7.88%。

對此，博威合金表示在“新材料為主，新能源為輔”的戰(zhàn)略引領(lǐng)下，今年上半年依舊實(shí)現(xiàn)了核心業(yè)績的穩(wěn)步增長。

其中，今年上半年博威合金新能源業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收21.70億元，同比下降10.10%；凈利潤為4.42億元，同比增長3.96%。

對于營收同比減少，博威合金表示是因報(bào)告期內(nèi)（今年上半年），美國組件終端價(jià)格有所下降所致。

今年上半年，博威合金光伏組件實(shí)際銷量為1.017GW，占今年全年出貨目標(biāo)2.8GW的36.32%。

數(shù)字新能源DataBM.com發(fā)現(xiàn)，自博威合金宣布跨界以來，該企業(yè)業(yè)績實(shí)現(xiàn)了跨越式增長。

資料顯示，寧波博威合金材料股份有限公司（簡稱“博威合金”）創(chuàng)建于1993年，前身為甬靈實(shí)業(yè)，深耕合金材料領(lǐng)域；該企業(yè)于2008年改名，2011年1月在上交所上市，2015年宣布跨界光伏主產(chǎn)業(yè)鏈。

博威合金跨界之時(shí)就瞄準(zhǔn)了光伏海外市場，通過收購方式直接將越南博威爾特納入麾下。去年博威合金在宣布越南工廠擴(kuò)產(chǎn)的同時(shí)，也宣告將奔赴美國建設(shè)新廠。

2024年4月，博威合金宣布在美國投資209,245萬元建設(shè)2GWTOPCon組件及2GW TOPCon電池?cái)U(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。同時(shí)投資105,795萬元在越南建設(shè)年產(chǎn)3GW TOPCon電池片擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。

如今過去近一年半的時(shí)間，博威合金在上述兩地的項(xiàng)目部分產(chǎn)能已實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)，但同時(shí)也遭遇了一些“變數(shù)”。

越南基地：關(guān)稅大棒下急尋新市場

根據(jù)博威合金2024年年報(bào)顯示，越南3GW電池項(xiàng)目受自然災(zāi)害和雙反調(diào)查的影響有所延期。不過也已完成建設(shè)工作，主體設(shè)備調(diào)試完成進(jìn)入試產(chǎn)階段。

對于該項(xiàng)目，博威合金原本計(jì)劃用于滿足美國組件工廠以及越南組件工廠的配套需求，組件產(chǎn)品將全部銷往美國。如今這一計(jì)劃算是全部泡湯。

2024年6月，美國對東南亞四國（越南、柬埔寨、泰國和馬來西亞）兩年關(guān)稅豁免到期，緊接著美國就開啟了新一輪的雙反調(diào)查。

根據(jù)最終落地的雙反結(jié)果來看，博威合金越南工廠綜合稅率在307.78%。博威合金“越南造、美國賣”模式將不再管用。幸而在此之前，博威合金就已宣布在赴美建廠。

不過博威合金也須思考美國這條路被徹底“堵死”之后，越南工廠要如何繼續(xù)運(yùn)營。在2025年半年報(bào)中，博威合金透露：“越南基地的3GW電池片項(xiàng)目由于關(guān)稅及宏觀環(huán)境，正在考慮市場開發(fā)及經(jīng)營方案優(yōu)化?！?/span>

美國基地：政策動(dòng)蕩、供應(yīng)鏈存隱憂

博威合金在為越南工廠謀求出路的同時(shí)，美國市場也發(fā)生了一些重大轉(zhuǎn)變。

此次半年報(bào)顯示，美國2GW組件項(xiàng)目已于2025年4月投產(chǎn)，并且該企業(yè)又?jǐn)U產(chǎn)了1GW組件產(chǎn)能，預(yù)計(jì)8月開始試產(chǎn)；2GW電池項(xiàng)目基建工程正在加快建設(shè)，制造裝備已經(jīng)到項(xiàng)目建設(shè)倉庫，新增的1GW N 型電池片產(chǎn)能，也在同步建設(shè)之中，本項(xiàng)目爭取在2026年年底投產(chǎn)。

值得注意的是在電池項(xiàng)目投產(chǎn)之前，博威合金美國組件工廠的所用電池片將從哪來呢？對于這一疑問，博威合金以“涉及公司具體經(jīng)營秘密”為由拒絕透露。

美國市場環(huán)境方面，特朗普的上臺(tái)使得綠色能源行業(yè)遭遇了重大變故。尤其是其推出的“大而美”法案更是讓美國可再生能源行業(yè)發(fā)生了翻天覆地的變化。

雖然上述法案保留了對美國本土的光伏制造環(huán)節(jié)的補(bǔ)貼，但在其受關(guān)注外國實(shí)體中，中國企業(yè)可是重點(diǎn)“關(guān)注對象”。這也就意味著在美建廠的光伏企業(yè)大概率是無法享受稅收抵免政策。

在此背景下，中國光伏企業(yè)目前對于參與美國市場持較為消極的態(tài)度。

此前，天合光能和晶澳科技兩大光伏組件龍頭已先后賣掉了各自位于美國的工廠。不過，天合光能是置換成了當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的股權(quán)，而晶澳科技則算是完全脫手。

已在美國建廠的博威合金表示其將通過合理的股權(quán)調(diào)整來滿足相關(guān)要求并獲取聯(lián)邦補(bǔ)貼。