晶澳科技：光伏行業(yè)到今年第三或第四季度應(yīng)該能夠出現(xiàn)好轉(zhuǎn)

5月13日，晶澳科技發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，該公司董事和副總經(jīng)理?xiàng)類矍唷⒇攧?wù)負(fù)責(zé)人李少輝、董事會秘書秦世龍以及獨(dú)立董事秦曉路就關(guān)于公司經(jīng)營情況、行業(yè)情況等問題進(jìn)行回復(fù)。

對于此輪行業(yè)去產(chǎn)能的預(yù)期，晶澳科技表示，中國光伏行業(yè)正在進(jìn)入本輪下行周期的最后階段，到今年第三或第四季度應(yīng)該能夠出現(xiàn)好轉(zhuǎn)；但實(shí)質(zhì)性的出清或者再平衡可能還需要更久的時間。

原文如下：

1、公司目前在全球的產(chǎn)能分布情況如何？

公司生產(chǎn)工廠在國內(nèi)和海外均有布局，國內(nèi)主要分布在內(nèi)蒙古、河北、江蘇、安徽、上海、浙江和云南，海外生產(chǎn)工廠包括越南北江以及正在籌建的阿曼工廠。截至2024年末公司組件產(chǎn)能達(dá)100GW，硅片與電池產(chǎn)能分別達(dá)到組件產(chǎn)能的80%以上和70%以上，電池產(chǎn)能已完成由p型向n型的切換。

2、公司之后的盈利有什么增長點(diǎn)？

公司截至2024年底，組件產(chǎn)能達(dá)100GW，硅片與電池產(chǎn)能分別達(dá)到組件產(chǎn)能的80%以上和70%以上，產(chǎn)業(yè)鏈垂直一體化產(chǎn)能高度匹配，直接、有效地控制產(chǎn)品的質(zhì)量、性能和耐用性并降低了供應(yīng)鏈風(fēng)險。智慧能源事業(yè)群積極推進(jìn)光伏電站的滾動開發(fā)、建設(shè)、運(yùn)營和銷售，推廣零碳園區(qū)等應(yīng)用場景，不僅直接拉動了光伏組件的出貨，同時也為光伏產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新提供了驗(yàn)證平臺；材料與裝備事業(yè)群積極為主產(chǎn)業(yè)鏈提供拉晶設(shè)備及輔助材料、光伏導(dǎo)電材料、組件封裝材料等協(xié)同配套產(chǎn)品，同時探索新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)，有效實(shí)現(xiàn)了增收和節(jié)支的統(tǒng)一。

3、公司有往儲能做的方向嗎？

公司已成立儲能研究中心，通過合作等方式建立了儲能相關(guān)技術(shù)儲備和產(chǎn)品。目前，公司圍繞分布式戶用、分布式商用以及集中式光伏電站，推出了3個系列的儲能產(chǎn)品，分別是BlueStar戶儲儲能系統(tǒng)、BluePlanet工商業(yè)儲能系統(tǒng)、BlueGalaxy源網(wǎng)側(cè)儲能系統(tǒng)。三個系列的儲能系統(tǒng)，廣泛適用于電源側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、用戶側(cè)各個場景。針對這些應(yīng)用場景，提供項(xiàng)目咨詢勘查、方案設(shè)計、工程實(shí)施和智能運(yùn)維等全鏈條的“一站式”光儲解決方案和技術(shù)服務(wù)。

4、光伏行業(yè)去產(chǎn)能預(yù)計還需要多久？

中國光伏行業(yè)正在進(jìn)入本輪下行周期的最后階段，在主管部門、企業(yè)、協(xié)會相關(guān)措施的推動下，整個光伏行業(yè)正在加速實(shí)現(xiàn)再平衡，到今年第三或第四季度應(yīng)該能夠出現(xiàn)好轉(zhuǎn)；但實(shí)質(zhì)性的出清或者再平衡可能還需要更久的時間。同時行業(yè)的發(fā)展受到多種因素的影響，如政策的實(shí)施效果、市場需求的變化、企業(yè)的經(jīng)營策略調(diào)整等，實(shí)際的去產(chǎn)能時間可能會有所波動。

5、股價持續(xù)低迷，有沒有什么措施?

公司股價受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)周期等多方面因素影響，存在一定波動。公司始終堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新與全球化布局，通過優(yōu)化生產(chǎn)工藝、提高產(chǎn)能生產(chǎn)效率、深化供應(yīng)鏈整合、優(yōu)化智能制造等措施夯實(shí)核心競爭力，同時公司嚴(yán)格遵循真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時、公平的原則履行信息披露義務(wù)，將企業(yè)經(jīng)營和行業(yè)信息及時傳遞給廣大投資者。

6、你們行業(yè)本期整體業(yè)績怎么樣？你們跟其他公司比如何？

根據(jù)本年一季報，行業(yè)內(nèi)各企業(yè)繼續(xù)承受著巨大的盈利壓力，我們公司在行業(yè)內(nèi)屬于頭部企業(yè)，業(yè)績趨勢與行業(yè)幾家頭部企業(yè)一致。

7、請問貴公司下半年是否會扭虧盈利？

目前光伏行業(yè)處于嚴(yán)峻的調(diào)整期，產(chǎn)能供需錯配再疊加國際貿(mào)易摩擦，給行業(yè)發(fā)展帶來了巨大的困難。我們的信心基于我們長期以來高強(qiáng)度技術(shù)投入，穩(wěn)健的現(xiàn)金流管理策略，以及完善的全球化布局，還有積極奮進(jìn)的企業(yè)文化等，鑒于光伏發(fā)電較其他能源方式有著低碳、綠色、經(jīng)濟(jì)性等諸多優(yōu)勢，我們有信心能夠穿越周期，迎來行業(yè)美好的明天。

8、公司本年度是否有關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債率和經(jīng)營現(xiàn)金流的目標(biāo)？

我們公司一直注重經(jīng)營風(fēng)險的管理與控制，力求穩(wěn)健經(jīng)營，對于經(jīng)營活動現(xiàn)金流，包括我們公司在美股上市期間，連續(xù)十五年為正，2024年我們公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為33.47億元，2025年一季度經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為7.87億元；對于資產(chǎn)負(fù)債率，由于去年及近期的虧損致使凈資產(chǎn)下降，以及出于儲備等方面的考慮增加了融資，帶來了資產(chǎn)負(fù)債率的上升，我們公司正在積極采取措施來對資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)行管理，如繼續(xù)加強(qiáng)研發(fā)的力度，以求更好性價比的產(chǎn)品，加強(qiáng)全球化市場布局并為客戶提供更好更綜合的服務(wù)，以增加客戶的粘性和認(rèn)可，爭取早日實(shí)現(xiàn)盈利來優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債率，另一方面，我們積極推進(jìn)REITs、A+H等資本市工具，來優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債率。

9、公司計劃使用金陽的HBC專利技術(shù)對義烏舊產(chǎn)線技術(shù)改造，請問在支付專利授權(quán)費(fèi)用后，與目前友商的BC技術(shù)是否還具備一定成本優(yōu)勢！

公司建立了完整的技術(shù)研發(fā)體系，包括晶硅研發(fā)中心、電池研發(fā)中心、組件研發(fā)中心及儲能研發(fā)中心，持續(xù)開展光伏領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)及生產(chǎn)工藝改進(jìn)。公司的研發(fā)模式主要包括兩種，即“自主研發(fā)模式”和“與第三方合作研發(fā)模式”，公司保持對自主BC技術(shù)的研發(fā)投入。您提到合作屬于合作研發(fā)的方式，研發(fā)工作是提前布局，更關(guān)注未來的前景！

10、公司之前可轉(zhuǎn)債下修議案未獲通過，想請教一下，最近大股東在可轉(zhuǎn)債上是否還有持倉？公司昨天剛剛決定不下修轉(zhuǎn)股價格，后續(xù)公司對于促轉(zhuǎn)股有何安排？

對于后續(xù)轉(zhuǎn)股價格，公司會根據(jù)行業(yè)情況以及公司自身狀態(tài)進(jìn)行綜合考慮，公司會嚴(yán)格按照交易所的相關(guān)規(guī)定履行信息披露義務(wù)，公司重大事項(xiàng)會以公告形式對外披露。

11、行業(yè)以后的發(fā)展前景怎樣？

近年來，隨著光伏發(fā)電技術(shù)的快速發(fā)展和迭代，光伏產(chǎn)品的量產(chǎn)技術(shù)逐漸進(jìn)步和成熟，性能穩(wěn)步提升、生產(chǎn)成本不斷下降。尤其是2024年以來，在全球性碳中和大背景下，疊加供需不平衡引起的上下游各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價格的下跌，持續(xù)提升了光伏發(fā)電的競爭力。

（1）全球光伏裝機(jī)量再創(chuàng)新高

2024年，全球能源轉(zhuǎn)型持續(xù)加速，在技術(shù)進(jìn)步、效率提升、成本下降、政策推動等多重因素影響下，全球光伏裝機(jī)持續(xù)增長。根據(jù)彭博新能源財經(jīng)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2024年全球光伏新增裝機(jī)達(dá)599GW，同比增長35%，再創(chuàng)新高；截至2024年底，全球光伏累計裝機(jī)超過2TW。預(yù)計到2025年底，全球光伏發(fā)電累計裝機(jī)規(guī)模將超過煤電，成為世界規(guī)模最大的裝機(jī)電源。

（2）GW級市場不斷增加，新興市場潛力大

2024年全球前十大光伏市場，分別為中國、美國、印度、德國、巴西、西班牙、巴基斯坦、土耳其、沙特阿拉伯和意大利，十大光伏市場占據(jù)全球超過75%的市場份額。同時，隨著光伏發(fā)電成本的快速下降，全球GW級市場不斷增加。根據(jù)彭博新能源財經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，2024年全球GW級國家和地區(qū)市場達(dá)到36個，比2023年增加4個，預(yù)計2025年數(shù)量將增加至40個。

（3）全球光伏市場發(fā)展前景光明

2023年在阿聯(lián)酋迪拜召開的第28屆聯(lián)合國氣候變化大會（COP28）上，超過100個國家達(dá)成重要協(xié)議，即在2030年全球可再生能源裝機(jī)容量增至3倍，至少達(dá)到11.2TW。2024年6月舉辦的G7峰會中、10月舉辦的二十國集團(tuán)（G20）環(huán)境與氣候可持續(xù)部長會議，又提出的一些應(yīng)對氣候變化的具體舉措。

展望2025年全球光伏市場，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。在全球能源轉(zhuǎn)型和新能源投資帶動下，全球光伏新增裝機(jī)仍將保持增長。同時，新能源占比提升后面臨更多的電力系統(tǒng)平衡問題、產(chǎn)能過剩帶來的價格波動和企業(yè)盈利承壓、地緣政治影響主流市場需求、貿(mào)易壁壘和本土化要求不斷增多等一系列問題，也為全球光伏發(fā)展帶來不確定性?？傮w來說，2025年中國、歐洲、美國依舊是全球光伏的主要增量市場，但增速逐步放緩；東南亞、拉美、中東等新興市場在電力剛性需求、能源轉(zhuǎn)型迫切要求等多重因素驅(qū)動下，光伏裝機(jī)增長迅速，市場占比持續(xù)上升。

12、公司本期盈利水平如何？

公司一季報實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入106.72億元，歸母凈利潤-16.38億元，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額7.87億元。

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