一季度30家光伏企業(yè)虧損，但這10家最賺錢！

2024年一季度光伏行業(yè)交出了“慘烈”的業(yè)績報(bào)告。

根據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com統(tǒng)計(jì)計(jì)算，有6成左右的企業(yè)在今年一季度利潤處于下滑甚至虧損狀態(tài)。

一季度凈利潤處于虧損的有30家光伏企業(yè)，這其中不乏有隆基綠能、晶澳科技等光伏龍頭。

聆達(dá)股份和愛康科技因連續(xù)3年因扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤均為負(fù)值而被“戴帽”。

數(shù)字新能源DataBM.com統(tǒng)計(jì)了91家光伏企業(yè)的一季度業(yè)績，并按照其凈利潤進(jìn)行排名分別得出一季度最賺錢的10家光伏企業(yè)，分別是：晶盛機(jī)電（設(shè)備）、晶科能源（電池組件）、北方華創(chuàng)（設(shè)備）、大族激光（設(shè)備）、福萊特（玻璃）、捷佳偉創(chuàng)（設(shè)備）、阿特斯（電池組件）、福斯特（膠膜）、合盛硅業(yè)（硅基硅料）、天合光能（電池組件）。

表1：2024年一季度最賺錢的10家光伏企業(yè)名單

注：表中單位為億元

從企業(yè)涉及的生產(chǎn)環(huán)節(jié)角度看，主產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)一季度的業(yè)績“慘不忍睹”，但設(shè)備企業(yè)卻整體喜人，可謂是“人類的悲喜并不相通”。

主產(chǎn)業(yè)鏈：

怎一個(gè)“慘”字了得

為方便統(tǒng)計(jì)分析，故將硅料、硅片、電池和組件四大環(huán)節(jié)劃分為主產(chǎn)業(yè)鏈，并根據(jù)光伏企業(yè)在各環(huán)節(jié)營收占比中取最大劃入對應(yīng)環(huán)節(jié)。

據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com統(tǒng)計(jì)，41家主產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)在今年一季度共營收1650.67億元，凈利共虧損29.59億元。

其中，獨(dú)有硅片環(huán)節(jié)凈利出現(xiàn)虧損，其虧損金額達(dá)42億元；硅料環(huán)節(jié)凈利僅有2億元；電池和組件環(huán)節(jié)凈利達(dá)10億元。

可見，在產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格不斷探底、階段性產(chǎn)能過剩的背景下，光伏主產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的已在苦苦支撐。

一體化龍頭：一季度業(yè)績集體折戟

光伏的卷不止卷價(jià)格，還卷布局。

雖說“術(shù)業(yè)有專攻”，但在光伏行業(yè)“一體化”才是當(dāng)下趨勢。而這里所說的一體化是指在主產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)從上游硅料到下游組件整體的布局推進(jìn)。

目前一體化布局規(guī)模顯著的6大龍頭分別是：晶科能源、隆基綠能、通威股份、晶澳科技、天合光能、阿特斯。

而上述6大龍頭在今年一季度業(yè)績出現(xiàn)了集體折戟。

6家企業(yè)一季度共實(shí)現(xiàn)營收1041.52億元，在主產(chǎn)業(yè)鏈總營收占比達(dá)63.1%；而其凈利潤共虧損13.89億元。

其中，隆基綠能、通威股份、晶澳科技3大龍出現(xiàn)凈利虧損；天合光能、阿特斯、晶科能源3家企業(yè)出現(xiàn)同比29%-71%的降幅。

表2：六大一體化龍頭一季度業(yè)績統(tǒng)計(jì)表

注：表中單位為億元

硅料：“擁硅為王”時(shí)代的結(jié)束

在硅料環(huán)節(jié)上，數(shù)字新能源DataBM.com統(tǒng)計(jì)了大全能源、通威股份、合盛硅業(yè)三家企業(yè)。其中，合盛硅業(yè)的硅料項(xiàng)目于今年1月底才投產(chǎn)，故在一季度時(shí)其盈利依舊主要依靠硅基業(yè)務(wù)。

自2024年伊始至今，硅料價(jià)格已全面下降20%左右，目前硅料價(jià)格已完全跌破企業(yè)完全成本、逼近現(xiàn)金成本。

受此上述3家硅料企業(yè)，在今年一季度無論是營收還是凈利普遍出現(xiàn)下滑。其中，通威股份出現(xiàn)虧損。

表3：硅料環(huán)節(jié)一季度業(yè)績統(tǒng)計(jì)表

注：表中單位為億元

硅片：“全線崩潰”，僅有2家盈利

根據(jù)統(tǒng)計(jì)的7家硅片企業(yè)來看，僅有和邦生物和宇晶股份2家企業(yè)今年一季度保持微薄盈利，剩余6家企業(yè)全部處于虧損狀態(tài)。

其中虧損金額最高的為隆基綠能，一季度虧損了23.58億元，同樣也是主產(chǎn)業(yè)鏈里虧損最為嚴(yán)重的企業(yè)；緊隨其后的就是TCL中環(huán)，凈利虧損9.5億元。

表4：硅片環(huán)節(jié)一季度業(yè)績統(tǒng)計(jì)表

注：表中單位為億元

電池&組件：凈利潤兩極分化

與硅料、硅片環(huán)節(jié)不同的是，電池和組件環(huán)節(jié)企業(yè)一季度的業(yè)績情況出現(xiàn)了兩極分化。根據(jù)統(tǒng)計(jì)的30家企業(yè)的經(jīng)營情況來看，有18家企業(yè)一季度凈利出現(xiàn)虧損，12家企業(yè)依舊保持盈利。

從凈利潤同比數(shù)據(jù)來看，電池、組件環(huán)節(jié)企業(yè)業(yè)績整體偏向下滑趨勢。但其中依舊有企業(yè)的業(yè)績呈現(xiàn)倍數(shù)增長。例如：海泰新能。

雖然海泰新能一季度營收同比下降47.51%，但其實(shí)現(xiàn)了0.15億元的凈利潤，同比增長了378.77%。

值得注意的是，在電池、組件環(huán)節(jié)中企業(yè)凈利同比下滑幅度超過400%的企業(yè)就有4家，分別是：寶馨科技同比下滑475.53%；ST聆達(dá)同比下滑534.84%；ST愛康同比下滑753.5%；棒杰股份同比下滑843.96%。

其中，棒杰股份在一季度雖然凈利潤虧損0.44億元，同比下降843.96%，但其實(shí)現(xiàn)了3.82億元的營業(yè)收入，同比增長279.05%。

從2023年下半年開始，光伏技術(shù)之爭進(jìn)入了火熱階段。根據(jù)行業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2024年TOPCon技術(shù)將取代PERC技術(shù)，其市占率將達(dá)到70%左右。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)30家光伏企業(yè)來看，有21家企業(yè)選擇TOPCon技術(shù)，8家企業(yè)押注HJT技術(shù)，而隆基綠能和愛旭股份“偏愛”BC技術(shù)。

在整體業(yè)績下滑的背景下，HJT和BC企業(yè)不出意外的也出現(xiàn)了業(yè)績的整體下滑。

在HJT領(lǐng)域，僅有泉為科技和邁為股份在一季度分別實(shí)現(xiàn)了同比28.59%和17.79%的凈利增長。

而押注TOPCon技術(shù)的企業(yè)還有8家企業(yè)保持盈利，其中3家企業(yè)在一季度實(shí)現(xiàn)了凈利的同比增長。

表5：電池、組件環(huán)節(jié)一季度業(yè)績統(tǒng)計(jì)表

注：表中單位為億元

逆變器：

龍頭分化，盈利微薄

在逆變器環(huán)節(jié)則出現(xiàn)了較為明顯的龍頭分化。

在逆變器的6大龍頭中，僅有陽光電源和上能電氣維持了營收和凈利的雙雙增長，固德威、錦浪科技、特變電工、德業(yè)股份4家企業(yè)則是雙雙同比下降。

其中，固德威一季度凈利潤虧損了0.19億元，同比下降108.57%，成為統(tǒng)計(jì)的12家逆變器企業(yè)中唯一虧損的企業(yè)。

表6：逆變器環(huán)節(jié)一季度業(yè)績統(tǒng)計(jì)表

注：表中單位為億元

其他：

輔材業(yè)績兩極分化，設(shè)備企業(yè)整體增長

與集體折戟的主產(chǎn)業(yè)鏈不同，輔材領(lǐng)域呈現(xiàn)出明顯的兩級(jí)分化。

在統(tǒng)計(jì)的50家輔材企業(yè)中，有24家企業(yè)保持營業(yè)和凈利雙雙增長，15家企業(yè)出現(xiàn)業(yè)績雙雙同比下降現(xiàn)象，其余11家企業(yè)則維持營收/凈利單項(xiàng)增長。

值得注意的是，在營收和凈利都維持增長的24家光伏企業(yè)中，有15家是設(shè)備企業(yè)。

其中，光伏設(shè)備企業(yè)大族激光以同比594.31%的增幅成為50家輔材企業(yè)中凈利增速最高的企業(yè)。

光伏銀漿企業(yè)帝科股份以同比135.38%成為統(tǒng)計(jì)的輔材企業(yè)中營收增速最高的企業(yè)。

表7：其他環(huán)節(jié)一季度業(yè)績統(tǒng)計(jì)表

注：表中單位為億元